Ramón. Viernes

Eneko

20minutos

Se agudiza la crisis inmobiliaria

EXPANSIÓN

Lo que Zapatero denominó “desaceleración transitoria” fue calificada ayer de “pronunciada desaceleración” por el Banco de España, que considera que la economía registrará entre abril y junio un crecimiento interanual inferior al 2,7%, lo que en términos trimestrales significa muy probablemente que la actividad se ha estancado o, peor aún, que ha experimentado ya una contracción.

Un escenario muy determinado por el abrupto pinchazo de la burbuja inmobiliaria, del que cada día que pasa se conocen datos más reveladores de la gravedad de la crisis. La compraventa de viviendas se redujo un 39% en marzo, en coherencia con el número de casas hipotecadas, que descendió un 40%. Estos datos ilustran la intensidad del deterioro de la actividad residencial, que está acusando el fuerte repliegue de la demanda.

El desplome de la confianza del consumidor es una de las principales causas de esta situación, pero no la única, por lo que los estímulos fiscales o la creación de un tipo de vivienda híbrida entre libre y protegida, como reclaman los promotores para espolear la demanda, independientemente de su escasa ortodoxia, serían tanto como pretender apagar un incendio con un sifón.

Fundamentalmente porque existen factores tangibles que trascienden la pérdida de confianza, como la menguante capacidad adquisitiva de los españoles, cada vez con más problemas para estirar el sueldo a fin de mes por la sangría que provoca la escalada del euribor –por encima del 5%– y la presión de la inflación –repuntará al 4,4% en mayo, según Caixa Catalunya–.

Todo indica que lo peor del desplome del sector residencial está por venir, por lo que cuesta creer el ¿interesado? diagnóstico del grupo de inmobiliarias G-14, cuando afirma que los precios de la vivienda ya se han estabilizado, que han tocado fondo, tras el ajuste de los últimos seis meses.

Está claro que la demanda espera una financiación en mejores condiciones, pero también descuenta precios más bajos en el futuro, algo que el sector no parece aceptar aún.

La demanda no se reanimará mientras la ecuación imposible de pérdida de poder adquisitivo, financiación cara y precios excesivos no se vea alterada en alguna de sus variables de forma favorable para el consumidor, y en este momento la opción más verosímil es un sustancial abaratamiento de la vivienda, cuyo coste ha estado inflado en los últimos años muy por encima de la estabilidad entre oferta y demanda, un desequilibrio que el Banco de España ha venido estimando en el 30%, y que recientemente el FMI situó en el 20%.

La negativa de Solbes a sostener artificialmente la actividad inmobiliaria es muy razonable, pero el Gobierno también tiene su responsabilidad para actuar por el lado de la oferta; y puede hacerlo flexibilizando la soviética ley de arrendamientos urbanos y proporcionando a los propietarios la seguridad jurídica frente a los inquilinos de la que ahora carecen, condiciones precisas para incrementar de forma exponencial la oferta de viviendas en alquiler.

La crisis actual ofrece una buena oportunidad para que sea el mercado el que racionalice el mercado inmobiliario, y eso exige también liberalizar el suelo para evitar la indeseada especulación que ha contribuido a generar unos precios de la vivienda insostenibles.

El efecto dominó de la crisis de la construcción de viviendas

Jesús García/ Víctor Relaño/ Gaceta de los Negocios

La construcción no abandona la UVI. La economía española sigue en cuidados intensivos. Marzo registró varios de los peores datos de esta crisis, que evidencian el contagio de la misma desde el sector de la construcción hacia otras áreas tanto de la actividad productiva como financiera. La compraventa de viviendas se redujo el 38,5%, mientras los préstamos hipotecarios anotaban una caída a plomo del 40%, el mayor descenso de los últimos cinco años.

Las cifras corroboran el hundimiento de un modelo económico, basado en la construcción sin freno de viviendas, muchas de ellas en la costa. Un sistema que se asemeja a un gigantesco dominó y en el que la caída de una ficha arrastra al resto de piezas en un derrumbe en cadena. Constructoras que abandonan esqueletos de cemento en toda la costa, inmobiliarias cuyo valor cae el 40% en bolsa y bancos cada vez más exigentes a la hora de prestar el dinero son algunas de las piezas de este dominó de la economía española.

Registradores que ven caer su actividad, obreros que van a seguir siendo el blanco del paro o, en suma, ayuntamientos y Estado que van a ver reducidos sus ingresos. Esta es la auténtica cara de la crisis.



Vuelta de tuerca en las condiciones de los préstamos hipotecarios

La banca ha respondido a la coyuntura de desaceleración económica y a la crisis financiera con una vuelta de tuerca a las condiciones de los créditos que otorga a la compra de vivienda. En el primer trimestre, “todas las condiciones asociadas a los nuevos préstamos se hicieron más exigentes, destacando la ampliación de los márgenes, la reducción de la relación préstamo-valor y el aumento de las garantías requeridas”, señala el Banco de España en su última encuesta de préstamos bancarios. La autoridad monetaria confirma la reducción de la oferta de financiación para compra de vivienda.

La construcción supera las peores expectativas de desaceleración

Grandes bloques de cimientos de hormigón fundamentalmente a lo largo de toda la costa española. Eso es lo que queda de la edad de oro de la construcción en España. El ritmo de construcción de viviendas se había previsto que se redujera desde las 700.000 hasta las 500.000 en este año. La realidad supera las peores previsiones. El desempleo anunciado afectará a un cuarto de millón de personas. Obra pública y energías renovables son alternativas para superar la crisis. Una vez más la construcción ha pecado de falta de diversificación. Como hace 20 años.

Las inmobiliarias cotizan con un descuento del 60% sobre sus activos

La fuerte desaceleración del sector de la construcción se ha dejado sentir en el valor de las inmobiliarias en la bolsa. El sector anota un retrosceso en el entorno del 40% en lo que va de año. La caída de la cotización anual es espectacular en muchos casos. Las inmobiliarias cotizan con un descuento del 60% respecto al valor de sus activos. El martes, Colonial cotizaba con un descenso anual del 62,77%, Afirma anotaba un retroceso del 75,20%, Aiosa (suspendida en este momento) registraba una bajada del 69,07%, Inbesos se dejaba en cinco meses el 53,48% de su precio.

Los ayuntamientos necesitan más dinero para financiarse

En la época de las vacas gordas del ladrillo, una de las principales fuentes de financiación de los municipios españoles era el suelo. Ahora las vacas flacas hacen necesario un nuevo modelo de financiación que permita a los ayuntamientos percibir unos 7.000 millones de euros que necesitan para hacer frente a ese conjunto de competencias básicas para el ciudadano, que poco a poco han sido cedidas por las comunidades. Del sector inmobiliario emana actualmente algo más del 40% de los ingresos municipales, por lo que un parón del mismo abre la búsqueda de nuevas fuentes.

Una crisis que puede comerse el superávit de estos años

El parón inmobiliario, junto al pago de los 400 euros se está comiendo el superávit con que iniciamos el presente ejercicio. Los últimos datos de ejecución presupuestaria así lo confirman, al recortar a la mitad este excedente. Las empresas constructoras y las inmobiliarias han reducido su facturación, mientras que las transacciones registrales y de los notarios, también se han desplomado. Todo ello ha tenido importantes repercusiones en los ingresos del Estado, bien por la vía de menos ingresos por IVA o bien por menores pagos de tributos directamente relacionados con la vivienda.

El desempleo en el sector construcción podría llegar al 45%

La construcción es el sector que está siendo mas castigado en la actual crisis. Hasta tal punto que el Centro de Predicción Económica de la Universidad Autónoma de Madrid prevé que en el peor de los escenarios posible, el desempleo podría alcanzar el 45% de los más de cinco millones de nuevos ocupados que ha registrado esta actividad desde 1997. El cálculo se realiza teniendo en cuenta tanto los empleos directos como los indirectos. Ceprede advierte también del efecto negativo de la temporalidad en el sector, que está 23 puntos por encima de la media nacional.

Las operaciones registrales caen un 14% durante el año pasado

Los registradores de la propiedad constituyen otro eslabón de la cadena de actividades que se han visto afectadas por el desplome de las actividades relacionadas con el ladrillo. El año pasado, se produjeron 788.518 operaciones registrales, lo que representa una caída respecto al ejercicio precedente del 13,92%. La profundidad de la crisis es todavía mayor, como lo demuestra el hecho de que en el último trimestre del pasado año la caída en las operaciones de compraventa de viviendas se elevó hasta el 20,63%, para totalizar 161.906 operaciones en los últimos tres meses del ejercicio.

España se sitúa en los puestos de cola del crecimiento europeo

Los últimos acontecimientos de la economía han situado a España en los puestos de cola en el crecimiento en Europa. En el primer trimestre del año, la economía española creció un 0,3%, un mal dato sólo superado por Holanda, entre los países de la Europa de los quince, que creció el 0,2%. La construcción ha llevado a nuestra economía desde los puestos de cabeza del crecimento europeo hasta el furgón de cola en apenas unos meses. De la envidia de todos nuestros vecinos a marcar un camino inverso, ya que el resto de países se está recuperando, como Alemania, que creció el 1,5%.

Las familias no compran casas ni tampoco los accesorios del hogar

El parón de la construcción ha ejercido un efecto cascada en un número importante de sectores. Se trata de los llamados sectores auxiliares, cuya actividad se desarrolla a la sombra del ladrillo. Si no se venden casas, tampoco se venden electrodomésticos, muebles, puertas. Este parón constructor está poniendo contra las cuerdas a un conjunto de zonas geográficas especializadas en estos componentes. La Sagra en Toledo, sufre un deterioro en las ventas de ladrillo. Algunas de las fábricas más representativas de muebles de madera en Ocaña, se han visto obligadas a presentar los temidos ERE, para reducir empleo.

Colonial y Martinsa marcan el camino a Reyal. La banca llama a su puerta

S. McCoy/ cotizalia
del blog 'Valor añadido'

Dicen las malas lenguas que aquél día Rafael Santamaría apenas pudo dormir. Había conocido de primera mano cuál es el valor real de lo que él considera la joya de la corona de su grupo, Reyal Urbis, los mejores edificios en renta de la cartera. Los mismos bancos que le habían ayudado a construir, sobre pilares de barro, su ambicioso sueño, le cantaban las verdades del barquero sin la más mínima compasión. No valen ni un duro más que esta cifra, afirmaron sin pestañear; cantidad ridícula, a su juicio. Y dicen igualmente que Santamaría, normalmente pausado, echó a los mercaderes de su templo, con cajas destempladas, sólo para constatar, desde su soledad, lo complicado de su situación, dosis de realismo. No sin razón. Los 10.500 millones de euros en que Jones Lang Lasalle fija el valor bruto de sus activos a cierre de 2007 (que se incrementan en cerca de 200 millones sobre el ejercicio anterior, toma ya) son, hoy más que nunca, y visto como está el mercado, papel mojado que apenas servirá para evitar que empeoren las condiciones de financiación que soporta.

En Reyal Urbis coinciden los efectos de la deteriorada situación inmobiliaria nacional con las consecuencias de una política de crecimiento pasada que ahora pasa su peaje. Igualito que en Martinsa y Colonial. La adquisición de Urbis, por la que pagó a Banesto 26 euros en efectivo cuando la entidad lo ofrecía por 15 un año antes sin encontrar comprador, le ha situado con una cartera de viviendas en producción de 9.800 unidades, de las cuales, afirma, tiene 4.000 prevendidas por un importe superior a los 1.200 millones de euros. El argumento de la visibilidad que aplica a sus resultados se podría volver en su contra. De momento, de enero a marzo, las ventas han ascendido a 130 millones de euros. Aunque es verdad que se trata tradicionalmente del peor trimestre del año, la cifra de 900 millones que, en promoción residencial, tiene previsto alcanzar en 2008 se antoja complicada. Y más después de los datos de ayer. Las cancelaciones se encuentran a la orden del día en todo el sector en porcentajes que varían entre el 20% y el 50% de los compromisos adquiridos. El aumento tanto de la inflación de bienes y servicios como de costes financieros está pasando factura. Y la cancelación, sobre la que está empezando a ejercer acciones legales, implica no sólo menores ingresos sino mayores costes de financiación asociados a las promociones durante más tiempo, al no poder liberar las hipotecas.

Pese a todo puede que el primer asalto, el del ejercicio actual, quede salvado por la agregación de las mencionadas entradas de flujos de caja, la posición en tesorería, las rentas de patrimonio y hoteles y las posibles ventas de suelo, ocho millones de metros cuadrados que han dejado de ser una de las principales fuentes de ingresos, como prometía el folleto de la OPS. Total, más/menos mil millones. Aun así, extraordinarios aparte, Reyal andará justita teniendo en cuenta que, según el mismo folleto de la OPS, debe abonar 562 millones de euros de deuda sindicada en diciembre, -a los que habría que añadir 158 de otros vencimientos, hipotecarios aparte-, y que, si extrapolamos el dato de gastos financieros del primer trimestre al conjunto del año (y lo ajustamos al 85%, teniendo en cuenta las salidas de casas del stock), otros 320 millones de euros dirán adiós a la caja de la empresa. Añadan gastos de estructura y comercialización y verán como la cosa no va a ir muy boyante que se diga. Pero podría ser suficiente. Y más si consigue cobrar los 300 millones de euros que le adeudan Nozaleda y Díaz de Mera por su venta del 6,4% de Colonial.

El problema, por tanto, se traslada a 2009, si llega. Y no es menor. De enero a marzo Reyal ha sido capaz de vender, de un stock no comprometido de 5.800 viviendas, apenas 30, una cada tres días, según se infiere de la cuenta de resultados hecha pública. Y mientras que la estructura financiera del grupo se verá modificada de forma menor el ejercicio natural venidero (alrededor de un 20% de reducción de deuda sobre el total, eso sí, con menor presión de vencimientos), el colapso del negocio tradicional puede conducir a la compañía a una situación sin salida, algo que anticiparán ya los resultados de 2008. Y es que en Reyal, dada la revalorización del valor de los activos de Urbis que se llevó a cabo con motivo de la fusión, maniobra que hizo descansar la tributación de la plusvalía en los vendedores, cobra especialmente la distinción entre flujos de caja o movimientos de dinero, a los que hemos hecho hasta ahora referencia, y beneficios o, en este caso, pérdidas contables. La reducción de los márgenes van a provocar minusvalías de consideración tal y como se ha podido comprobar en los datos acumulados de enero a marzo.

Y es aquí donde los bancos, especialmente los vinculados al Grupo Santander, cuyos directivos salieron de la inmobiliaria por la puerta de atrás, empiezan a hacer sus números y a preocuparse. Cunde el nerviosismo y se persigue un objetivo primordial: evitar a toda costa el concurso y, con él, el provisionamiento forzoso de potenciales incobrables. Siendo así, y visto como está el mercado, la solución parece unívoca y no puede diferir mucho de lo que ya vimos en Colonial hace unas semanas y ayer mismo en Martinsa-Fadesa: la entrada`de las entidades financieras acreedoras en el capital de la sociedad matriz o de alguna instrumental a fin de convertir deuda en activos sobre los que sentarse a esperar que escampe. Una situación que, en el caso del principal propietario, se ve agravada por el hecho de que, los pactos parasociales que firmó con algunos de los principales accionistas de la entidad que representan un 15% del capital, le obligan a efectuar, entre junio y agosto de este año, desembolsos a 10 euros por acción que pueden poner contra las cuerdas su solvencia patrimonial conocida. No es de extrañar, por tanto, la desesperación de Santamaría, la inquietud de Banesto y la preocupación directa de don Emilio Botín. Y es que el banquero lo sabe con creces: no importa tanto vender cuanto cobrar el importe de la venta. Y, en el caso de Urbis, esto es, precisamente lo que está en juego.

Los visados para construir viviendas nuevas caen casi el 60% hasta marzo

Efe/ invertia
Madrid

Los visados concedidos por los colegios de arquitectos para construir viviendas de obra nueva han caído el 59,7% en el primer trimestre de 2008, hasta 87.427 licencias, frente a las 217.218 emitidas en el mismo periodo del año anterior.

Los datos publicados hoy por el Ministerio de Fomento confirman la tendencia decreciente de este indicador de la actividad constructora residencial, que comenzó a bajar en julio del año pasado.

Si se compara sólo marzo con el mismo mes del año anterior, la caída es aún mayor, de casi el 72%, al descender los permisos de 98.478 a 27.789 unidades.

Más del 80% de los visados concedidos hasta marzo son para construir viviendas en bloque, que cayeron el 61,4%, al pasar de los 184.127 permisos del primer trimestre de 2007 a los 71.005 de este año.

En el caso de las viviendas unifamiliares el descenso es algo inferior, del 50,3%, ya que las licencias pasaron de 33.018 a 16.419 unidades, en tanto que el número de visados otorgados para construir otro tipo de edificios ha bajado de 73 a 3 unidades.

En lo que respecta a la superficie, la media para los pisos ha disminuido en el último año poco más de 3 metros cuadrados, al pasar de 98,1 a 94,8 metros cuadrados, mientras que para las viviendas unifamiliares ha aumentado, al subir de 171,7 a 174,5 metros cuadrados.

El Roto. "Compro"

El País

Los trabajadores de Habitat señalan a Ferrovial

Vicente Clavero/ publico
del blog 'Con negritas'

En julio de hace dos años, uno de los especialistas nacionales en banca de negocios, SANTIAGO EGUIDAZU, declaró que la situación de la vivienda en España, entonces todavía en subida libre, era insostenible. Por eso, el futuro, en su opinión, no admitía dudas: el mercado, predijo, “caerá y se saneará”.

Cinco meses después, en diciembre de 2006, la boutique financiera que preside Eguidazu, Nmás 1, asesoró a Habitat en la compra de Ferrovial Inmobiliaria por de 2.200 millones de euros. Una operación que acabaría como el rosario de la aurora por culpa, precisamente, de la dureza del cambio de ciclo que el propio Eguidazu con tanto tino había pronosticado.

Gracias a sus buenos oficios, Ferrovial se quitó de encima una división que ya sólo podía darle disgustos y se la endosó a la empresa controlada por BRUNO FIGUERAS y JOSEP PUJOL. La mediación de Eguidazu no merecería en esta historia ni una modesta anotación a pie de página si no fuera por un pequeño detalle, y es que, aunque se ausentó de las reuniones en que se trató la venta, él forma parte de consejo de administración de Ferrovial.

Los trabajadores de Habitat, sobre los que pesa un expediente de regulación de empleo que afecta a 500, incluyendo los de Don Piso, están haciendo hincapié en esta circunstancia para demostrar el carácter fraudulento que, según ellos, tuvo el traspaso de Ferrovial Inmobiliaria. Curiosamente, su punto de vista es similar al de algunos de los accionistas minoritarios de Habitat, como JOSÉ ANTONIO CASTRO, dueño de Hesperia, y DOLORES ORTEGA, sobrina del fundador de Inditex, que se han querellado por estafa.

Habida cuenta de las serias dificultades de su empresa, el objetivo de la plantilla es involucrar en la solución del problema a Ferrovial. Desde la empresa se insiste en que la hondura de la crisis era imprevisible. Además, los DEL PINO han facilitado la refinanciación de la deuda de Habitat, mediante la conversión de un crédito subordinado en participativo y la compra de terrenos.

Los trabajadores aducen que esa aportación, cifrada en unos 325 millones de euros, sólo pretendía retrasar una eventual suspensión de pagos, ya que, si ésta se produce antes de que se cumplan dos años desde el cambio de propiedad de Ferrovial Inmobiliaria, los tribunales podrían anularlo.

Las inmobiliarias españolas cotizan con descuento del 60% sobre activos netos (NAV)

Alberto Cañabate/ invertia

El calvario bursátil que sufre el sector inmobiliario español ha ensanchado de forma espectacular la diferencia entre el precio de las acciones y la valoración de los activos. Colonial, Realia, Martinsa Fadesa y Afirma cotizan con un descuento de alrededor del 60% respecto al NAV (net asset value o valor neto de activos), cuando en plena burbuja lo habitual era que sus acciones superasen el valor de sus activos. El freno de la actividad y las incertidumbres macroeconómicas argumentan el castigo en bolsa de las inmobiliarias.

“En una situación normal del sector, el descuento con el que cotizan sería excesivo, pero ahora es justificable a tenor de los problemas financieros que tienen los promotores o cada inmobiliaria con sus cuestiones particulares”, explica Emilio Rotondo, analista de Fortis, primer banco belga. “No estoy positivo con el sector, aunque la caída no es justificable en el caso de Realia”. Rotondo aconseja comprar con precio objetivo de 7,3 euros en un consejo emitido el 31 de enero.

La compañía controlada por la constructora FCC y Caja Madrid ha perdido el 40,7% de su valor en bolsa en 2008 al calor de unos flojos resultados en el primer trimestre (-36,2%) por el acusado descenso de su actividad. En ese periodo, Realia redujo un 59,4% el número de preventas de viviendas. Una constante que se repite en el resto de sus colegas del sector. En este momento, la compañía cotiza con un descuento del 55% respecto a su NAV (8,31 euros).

Esta mañana, el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha vuelto a subrayar el brusco parón del sector de la edificación residencial. La compraventa de viviendas ha caído el 29,9% en tasa interanual acumulada, es decir, respecto al primer trimestre de 2007. En el caso de las viviendas nuevas, las que interesan a las inmobiliarias cotizadas, el descenso alcanza el 17,7%. Con los datos de marzo, en el año se venderían 270.400 viviendas nuevas. Lo que equivale a un descenso del 18,4% respecto al ejercicio pasado.

Por lo tanto, tras varios años de boom desmedido -al calor de unos tipos de interés negativos y por el fuerte aumento de la población-, el encarecimiento del precio del dinero y el descenso en la concesión de préstamos por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en EE UU se han unido para formar un cóctel explosivo. Además, la cifra de desempleados se ha incrementado en 318.100 personas en los últimos 12 meses, lo que sitúa la tasa de desempleo en el 9,63%. Por lo tanto, menos consumo. Y más morosidad.



El freno en la concesión de créditos se refleja en los últimos datos del INE. Según el organismo, el valor de las hipotecas constituidas sobre viviendas en marzo se sitúa en los 9.975 millones de euros, un 41,9% menos que en el mismo mes de 2007. A lo que se une un acusado descenso de los precios, reconocido por los propios profesionales del sector. El secretario general de la Asociación de Constructores y Promotores de España (APCE), Manuel Martí, reconoció este mes que los precios de las viviendas han bajado en los últimos meses “no menos del 15%”, y que “puede haber bajadas puntuales más fuertes”.

Inmobiliaria Colonial, ahora en manos de la banca tras el fiasco financiero de su anterior núcleo duro (Luis Portillo, familia Nozaleda), está asfixiada por las deudas y no consigue sacar a relucir su gruesa cartera de activos de promoción. En este momento, cotiza con un descuento del 64% respecto al NAV (1,96 euros por acción). “La suma de activos de Colonial vale más que su precio en bolsa, pero los nuevos accionistas no han dicho nada, no existe un planteamiento estratégico, hay incertidumbre”, analiza Rotondo.

Martinsa Fadesa y Afirma cuestan en bolsa un 56% menos de lo que dicen sus administradores. Sí, porque ellos son la única fuente de información de la que dispone el mercado. No existen valoraciones de ninguna firma que sustenten estos datos. Ni los de otras como Urbas, Reyal Urbis o Montebalito. Renta Corporación, que cae un 59,2% en el año, presenta un modelo de negocio diferente (rotación de activos) pero muy afectado por la crisis del sector. En el primer trimestre, perdió 8,7 millones de euros.

Según dijo Fernando Martín a finales de 2007, la compañía que preside, Martinsa Fadesa, tiene un NAV de 40 euros por acción. Pero esa valoración deja frío al mercado. La inmobiliaria adquirida al empresario gallego Manuel Jove en pleno pico de precios ha decido suspender la oferta pública de suscripción de acciones (OPS) que tenía prevista desde que comenzó a cotizar como compañía fusionada. Lo mismo que aconteció con Reyal Urbis.

La antigua Astroc (Afirma), controlada por Rayet, aseguró en una nota de prensa que sus activos valen en torno a 2,76 euros por acción. Por lo que en este momento cotizan con un descuento del 55%. En abril de 2006, Astroc salió a bolsa con un precio de 6,4 euros por acción. Y llegó a cotizar en 75 euros en febrero de 2007 antes de desdibujarse por completo y arruinar a mucho inversor incauto.

Parquesol, que prevé cerrar este año la fusión con su principal accionista (Grupo San José), contempla en su cotización un descuento del 36,4% respecto al NAV (25,6 euros). Metrovacesa, la primera inmobiliaria española por valor de activos, es la excepción que confirma la regla. La compañía controlada por la familia Sanahuja cotiza con una prima del 3,4% respecto al valor neto de activos (62,35 euros) debido a los movimientos corporativos en torno a la sociedad.

Rodera. "Ahora es todo mucho más..."

Adn

Reyal Urbis hipoteca el centro comercial ABC de Serrano

J. Sánchez Arce/ expansion

El grupo inmobiliario Reyal Urbis ha hipotecado el prestigioso centro comercial ABC de Serrano, una de las joyas de la corona de su cartera inmobiliaria, situada entre el Paseo de la Castellana y la calle Serrano de Madrid. El crédito, contratado con el banco Eurohypo por 80 millones, no ha paralizado el proceso de venta.

Este inmueble, sede histórica de Prensa Española, antigua editora de Blanco y Negro y del diario ABC, hasta 1989, se encuentra a la venta desde el pasado mes de octubre sin que la compañía haya podido traspasarlo hasta la fecha.

Los problemas de valoración de este tipo de activos en un contexto de severa crisis financiera e inmobiliaria han imposibilitado al elenco de grupos interesados llegar a pagar los 130 millones de euros que reclama por el centro la inmobiliaria presidida Rafael Santamaría.

Consultadas por este periódico, fuentes del grupo aseguran que “siguen recibiendo ofertas por el inmueble”. A pesar de que varias fuentes consultadas consideran que el precio más ajustado al valor real del edificio no supera los 110 millones de euros en los tiempos que corren, Reyal Urbis no parece dispuesta a hacer rebajas significativas en el precio de salida.

Hipoteca

La hipoteca, contratada con el banco alemán Eurohypo, asciende a 80 millones de euros y ha servido para que el grupo inmobiliario pudiera cumplir el pasado mes de diciembre con el vencimiento de 500 millones de euros asociado a la última cuota del crédito sindicado derivado de la adquisición de Urbis por parte de Reyal.

El próximo vencimiento del crédito sindicado, por un importe similar de otros 500 millones de euros, no tiene lugar hasta diciembre de 2008, si bien los gastos financieros de la sociedad ascendieron a 92 millones de euros en el primer trimestre de 2008.

Tal vez este relativo desahogo financiero (al menos en comparación con la media del sector) le permite por el momento no vender con descuentos sus activos.

El valor de la cartera de activos del grupo se eleva a 10.500 millones de euros, con un endeudamiento neto de 6.040 millones de euros. A medio plazo, el objetivo de la sociedad pasa por reducir el apalancamiento hasta un ratio de Loan to Value del 40%.

Como el resto de sus competidoras sin excepción, Reyal Urbis sufre en primera línea de fuego el impacto de la crisis del mercado de la vivienda. La compañía registró unas pérdidas de 52 millones de euros en el primer trimestre de 2008 y una caída del 40% en su volumen de negocio, hasta 187 millones.

Por otro lado, la compañía celebra a las 12 horas del mediodía de hoy junta general ordinaria de accionistas en el hotel Rafael Atocha de Madrid. Entre los diversos puntos del día, la compañía propondrá la aprobación de modificaciones a varios artículos de sus estatutos.

La compraventa de viviendas baja un 38,6% interanual y los pisos hipotecados un 40%

EP/ invertia
Madrid

La compraventa de viviendas disminuyó un 38,6% en marzo respecto al mismo mes de 2007, tras intercambiarse un total de 46.074 inmuebles, según informó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE). La mayor parte de las viviendas que fueron transmitidas por compraventa en marzo fueron libres (91,1%), mientras que el 8,9% estaban protegidas.

Por su parte, el número de viviendas libres transmitidas por compraventa bajó un 39,1% en tasa interanual, mientras que la caída en las protegidas fue del 32,2%.

El 51,1% de las viviendas transmitidas por compraventa en marzo correspondió a inmuebles usados y el 48,9% nuevas. Asimismo, el número de operaciones sobre viviendas nuevas cayó un 27,5% y el de usadas descendió un 46,4% respecto a marzo de 2007.

Caen un 40% las viviendas hipotecadas

Por otro lado, el número de viviendas hipotecadas registró una caída en tasa interanual del 39,65% en marzo, hasta un total de 70.387 inmuebles, lo que supone el mayor descenso desde que se inició la nueva serie en 2003.

Por su parte, el importe medio cayó un 3,76% respecto a marzo de 2007 y se situó en 141.725 euros, según la estadística de hipotecas publicada hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Por su parte, el capital prestado para este tipo de hipotecas en el tercer mes del año alcanzó los 9.975 millones de euros, lo que supone un descenso del 41,92% respecto al mismo mes del año anterior.

Por su parte, el importe medio por hipoteca constituida sobre el total de fincas rústicas y urbanas se situó en 164.637 euros, un 1,46% más que en marzo de 2007 y un 2,77% inferior al registrado en febrero de este año.

PSOE y CiU pactan en el Congreso ampliar los avales del ICO para VPO en cualquier modalidad

EP/ cotizalia
Madrid

El Congreso de los Diputados aprobó hoy, con la oposición del PP, un acuerdo entre el PSOE y CiU para que el Gobierno amplíe los avales del Instituto de Crédito Oficial (ICO) para la titulización de créditos hipotecarios hipotecarios para la adquisición de vivienda protegida (VPO) "en cualquiera de sus modalidades".

Nacionalistas y socialistas alcanzaron un acuerdo que se tradujo en una transacción a la moción original de CiU sobre medidas para contrarrestar el efecto de la crisis de la construcción, si bien los 'populares' impidieron que ésta se sometiera al veredicto del hemiciclo, por lo que finalmente el texto votado fue el de la enmienda socialista aceptada por CIU, que prosperó por 182 votos a favor y 137 en contra.

El texto presentado por el PSOE recogía que se impulse el 'plan renove' de viviendas y del mercado del alquiler. Asimismo, contemplaba el "análisis" de nuevas medidas para recolocar a los trabajadores del sector de la construcción.

Además, la Cámara Baja insta al Gobierno a que la futura elaboración del nuevo Plan de Vivienda analice "todas aquellas iniciativas que faciliten el ajuste entre la oferta y la demanda" considerando, eso sí, las necesidades presupuestarias "y el propio juego del mercado".

Sintonía con Solbes

Esta moción surgió como consecuencia de la interpelación que el portavoz económico de CiU, Josep Sánchez Llibre, dirigió al vicepresidente económico, Pedro Solbes, al que reclamó que el ICO amplíe su línea de avales a la promoción de la vivienda libre con el objeto de reducir el 'stock' de las inmobiliarias convirtiéndolas en VPO, para que el sector padezca "lo mínimo posible" con la crisis.

En este punto, Solbes mostró su disposición a ampliar la línea de avales establecida a través del ICO para la promoción de viviendas de protección oficial. "Se trata de un punto en el que se puede avanzar algo más, puede tener sentido", aseguró entonces.

Esta tarde, el portavoz de Vivienda de la coalición nacionalista, Pere Macias, destacó la "oportunidad de oro" de la actual coyuntura de ajuste del sector para desarrollar una nueva política de vivienda.

El "favor" del PP a CiU

El diputado del PP Pablo Matos aseguró "hacerle un favor" a los nacionalistas con su rechazo a la transacción, porque "desvirtuaba" la propuesta original de los catalanes.

Asimismo, expresó su preocupación por las dificultades financieras de las familias ante las que el Gobierno "ni está ni se le espera", razón por la que había tratado de incluir en su propia enmienda al texto de CiU, que los nacionalistas rechazaron, su pretensión de aumentar las deducciones en el IRPF por compra de vivienda.

Por este motivo, la socialista Ana María Fuentes reprochó al PP su actitud "contra el acuerdo entre el resto de grupos de la Cámara" y de preocuparse más por "enrocarse en la oposición al Gobierno" que de resolver los problemas de los españoles.

PNV: "Es imposible no estar de acuerdo"

Por su parte, el portavoz de Vivienda del PNV, Joseba Beloki, confesó mostró su disposición a apoyar ambas alternativas (tanto el texto de CiU como la enmienda del PSOE) por contener medias específicas para los afectados por las crisis del sector y para evitar que se extienda a otros sectores. "Es imposible no estar de acuerdo con esos objetivos", señaló.

La diputada del BNG, Olaia Fernández Dávila, expresó su confianza en que el nuevo Plan de Vivienda facilite que las viviendas libres puedan convertirse en vivienda protegida, y calificó de "positivo" el acuerdo entre PSOE y CiU en lo referente a la recolocación de trabajadores del sector. En la misma línea se expresó el diputado de CC, José Luis Perestelo.

Finalmente, el parlamentario de IU, Gaspar Llamazares, expresó su discordancia de fondo con la iniciativa presentada por CiU, ya que, en su opinión, no recoge medidas para cambiar el modelo de desarrollo y no evitará que se vuelva a una "explotación indiscriminada" del suelo. También censuró que la banca y las empresas consideren al sector público como un "hospital" para sus errores.

Detrás de las Torres V: V de Vivienda denuncia las cesiones de las administraciones ante las presiones de los especuladores

rojoynegro
Fotos: David Fernández
Madrid

En la mañana de ayer, un grupo de activistas de V de Vivienda ha llevado a cabo una acción de protesta con un fuerte tono satírico cuyo objetivo real era denunciar las cesiones de todas las administraciones públicas ante las presiones de los señores del ladrillo. La asamblea que lucha por el derecho a la vivienda digna ha escenificado su conversión en una promotora después de 2 años de lucha y tras entender que las administraciones hacen más caso a los promotores y constructores que a los ciudadanos que no pueden acceder a una vivienda.

El primer proyecto de esta nueva y constructiva etapa, las Torres V, ha sido presentado por los dos falsos promotores, Florentino Taguas y Armando Casas, a las 3 administraciones necesarias para llevarlo a cabo (Ministerio de la Vivienda, Comunidad de Madrid y Ayuntamiento de Madrid). Las Torres V simbolizan el urbanismo desenfrenado que hace uso de la vivienda protegida no para garantizar el derecho constitucional a la vivienda, que es la verdadera función de esta herramienta pública, sino para sostener al sector privado de la construcción en tiempos de crisis.

Por otro lado, las peticiones realizadas por Taguas y Casas son exactamente las mismas de los verdaderos señores del ladrillo. Lo trágico es que estas exigencias han sido escuchadas con beneplácito por los poderes públicos, que ya están destinando miles de millones de euros procedentes del erario público para salvar a sus amigos. También han puesto a disposición de los constructores el suelo de los ayuntamientos, ese suelo que también pertenece a los ciudadanos y que tanta falta haría para paliar el enorme déficit de infraestructuras sociales públicas que padece este país. Esto no es desgraciadamente una broma; es la cruda realidad.

Taguas y Casas (en la imagen de la derecha, frente al edificio del Ayuntamiento de Madrid) se han dirigido en primer lugar al Ministerio de la Vivienda por su carácter simbólico como coordinador de la política estatal. Nuestros promotores han pedido que se incluya dentro del Plan Nacional de Vivienda su nueva tipología de vivienda social, la Vivienda PUFO (Promoción Útil para Forrarse Oficialmente) que bien puede ser una parodia de la VIPP, figura público privada creada en Castilla la Mancha y apoyada con entusiasmo por la ministra Beatriz Corredor. La vivienda PUFO se financia a través del gasto público pero los beneficios se los llevan los promotores, “que somos los que sostenemos la economía y el empleo precario”, como han señalado los falsos empresarios. Además, Taguas y Casas han pedido a la titular del ramo que les apoye en su pretensión de que el Instituto de Crédito Oficial, entidad dependiente del Ministerio de Economía, abra una línea de avales para financiar la construcción de las Torres V. Esta entidad pública se ha convertido en el patrocinador de los señores del ladrillo. Según el propio ICO, el saldo agregado de VPO que han comunicado las entidades interesadas en este método de financiación supone el 84,5% del saldo total estimado de VPO en el sistema financiero español. Vivienda pagada con fondos públicos para salvar a los especuladores.

Posteriormente, Taguas (no confundir con otro Taguas) y Casas han visitado la sede de la Comunidad de Madrid. Su objetivo era pedir a la presidenta regional, doña Esperanza Aguirre, que suba los módulos de la vivienda protegida para hacer esta nueva vivienda PUFO más rentable. Esto ya ha sucedido en la realidad. Recientemente la Comunidad de Madrid aprobó un incremento del precio de la vivienda protegida que oscila entre el 24% y el 31% dependiendo de la tipología. Además, nuestros 2 promotores estrella también han recalcado que la Vivienda PUFO será seguramente del agrado de Aguirre, no en vano lleva a la vivienda el modelo de concertación de lo público y de lo privado que ya está implantado en la sanidad y en la educación madrileñas.

La última escala de la presentación del proyecto Torres V nos ha llevado al Ayuntamiento de Madrid. Y es que los consistorios son fundamentales en esta operación de salvamento de los señores del ladrillo a través de la recalificación del suelo en el que se acabarán construyendo las viviendas. Nuestros promotores han pedido al consistorio el derribo y la posterior recalificación de la Plaza de la Cibeles, futuro emplazamiento de las Torres V, para criticar realmente la campaña de derribos de viviendas en la Cañada Real Galiana emprendida por el alcalde de Madrid, Alberto Ruiz Gallardón, y apoyada por su homónimo en Rivas, José Masa. Recordamos que la Plaza de la Cibeles también es una vía pecuaria (al igual que la Gran Vía y que el Paseo de la Castellana); pero allí no habrá derribos porque esa cañada sí es rentable para el poder.

Al mismo tiempo, Con esta visita al consistorio se ha querido reseñar la entrega del suelo público de los ayuntamientos a los señores del ladrillo. Recientemente, la Federación Estatal de Municipios y Provincias alcanzó un acuerdo con el G 14, el gran lobby ladrillista, para facilitar suelo público destinado a la construcción de 200.000 nuevas viviendas protegidas. Esto a pesar de que el problema de la vivienda no es un problema de falta de viviendas, sino de falta de derechos y de exceso de especulación. España es el país de la UE con más viviendas vacías (más de 3 millones según el último censo de 2001; ahora el número podría rondar los 5 millones) y con uno de los ratios de viviendas por habitantes también más elevados, con 513 viviendas por cada 1.000 habitantes.

En esta nueva etapa de crisis inmobiliaria y financiera, la víctima no es el sector de la construcción, sino nuestros derechos sociales, que van a ser sacrificados para salvar a los señores del ladrillo. Y esto sí que no tiene ninguna gracia.

Vivienda vacía: ¿cómo se trata en Europa?

Javier Burón/ Leolo [blog]

Frente a todos los que han puesto el grito en el cielo ante el intento del Gobierno Vasco de grabar las viviendas vacías en Euskadi diciendo (con perdón) todo tipo de sandeces (la propiedad es sagrada -cosa que no dice nuestra Constitución que habla de función social de la propiedad y de subordinación de la misma al interés general-; es imposible definir lo que es una vivienda vacía -cuando hay de hecho imposibles mil veces más complicados-; no debemos permitir que la Administracíón se meta en nuestras vidas; esto es propio de regímenes dictatoriales; esto no es más que populismo; etc... quisera poner de relieve que en la Europa actual los Estados imponen medidas mucho más fuertes que un canon vasco que grave las viviendas vacias (penalizaciones, multas, administración ejecutiva pública, requisas, expropiaciones, legalización de la ocupación, demoliciones, etc).

Para los incrédulos ahí van algunas:

Holanda

1.- LA OCUPACIÓN DE VIVIENDAS QUE ESTÉN VACÍAS DESDE HACE MÁS DE UN AÑO ES LEGAL, la vivienda solo se le devuelve al propietario si demuestra que ésta no volverá a estar vacía. Sí, habéis leído bien: si no alquilas la vivienda te arriesgas a que te la ocupen y a no poder echar al ocupa.

2.- Hay importantes SUBSIDIOS PÚBLICOS PARA PAGAR LOS ALQUILERES

Dinamarca

1.- En los municipios de mayor tamaño se imponen desde los años 50 del pasado siglo hasta hoy mismo MULTAS PARA LOS PROPIETARIOS DE VIVIENDAS QUE LAS MANTENGAN VACÍAS MAS DE SEIS SEMANAS. Sí, habéis leído bien, pone seis semanas.

2.- De hecho, la multa se puede imponer simplemente por no informar al Ayuntamiento de que la vivienda lleva más de seis semanas vacía.

Francia

1.- MEDIDAS PÚBLICAS PARA FAVORECER EL ALQUILER DE LAS VIVIENDAS VACANTES: ayudas a la rehabilitación a los propietarios de vivienda (vinculadas a poner en alquiler la vivienda), desgravaciones fiscales por la rehabilitación y posterior puesta en alquiler de la vivienda e incluso el alquiler obligatorio por parte de los HLM de las viviendas vacantes (con garantías para los propietarios de cobro de los alquileres –no íntegros-)

2.- TASA SOBRE VIVIENDAS VACÍAS en las ciudades de más de 200.000 habitantes en las que la tasa de viviendas vacías sea superior a la media, la población esté en crecimiento y haya menos oferta que demanda de alquiler. En estas condiciones la tasa es del 10% del valor catastral de la vivienda el primer año, el 12.5% el segundo y 15% el tercero y posteriores. El dinero recuadado va a parar a un instituto público que rehabilita vivienda. Sí, habéis leído bien: en tres años el Gobierno te cobra casi el 40% del valor de la vivienda.

3.- REQUISA GUBERNAMENTAL DE VIVIENDAS QUE LLEVEN MÁS DE 18 MESES VACÍAS y cuyos propietarios (sólo personas jurídicas) no hayan puesto medios para alquilar esas viviendas en municipios en los que haya necesidad de vivienda en alquiler a precios moderados. La requisa podrá llegar a los 12 años. Sí, habéis leído bien: requisas de 12 años. Estas viviendas son gestionadas en alquiler por un HLM público. El propietario requisado recibe una compensación por metro cuadrado (de la que se restan los gastos de rehabilitación, gestión del alquiler, etc).

Reunido Unido

1.- AGENCIA ESTATAL DE VIVIENDA VACÍA (Empty Home Agency) trata de animar a las autoridades locales a reducir el número de viviendas vacías y media entre las autoridades y los propietarios privados de viviendas. Además, se trata de aprovechar el parque inmobiliario y frenar la aparación de viviendas vacías, ya que procuran que ningún barrio caiga en la categoría de barrio marginal (unpopular neiboughood).

2.- INCENTIVOS FISCALES para los propietarios privados para la compra y rehabilitación de las viviendas vacías.

3.- PRESUPUESTO PÚBLICO DEDICADO A COMPRAR VIVIENDAS PRIVADAS VACÍAS PARA PONERLAS EN ALQUILER SOCIAL.

4.- PENALIZACIONES IMPUESTAS POR LAS AUTORIDADES LOCALES A LOS PROPIETARIOS QUE MANTENGAN VOLUNTARIAMENTE VACÍAS SUS VIVIENDAS. Vinculado a lo anterior, las autoridades locales deben publicar anualmente información sobre el número de viviendas privadas vacías.

5.- ALQUILER O VENTA FOROZOSA DE VIVIENDAS PRIVADAS VACÍAS. Los ayuntamientos pueden forzar el alquiler o venta de viviendas que lleve más de seis meses vacía, salvo que sea una segunda residencia, su propietario esté enfermo o recién fallecido y se esté tramitando la herencia, esté trabajando en otra ciudad o la utilice de forma esporádica. Sí, habéis leído bien: dice seis meses. Y, por cierto, he leído por ahí que la medida afecta a unas 600.000 viviendas en Inglaterra.

Suecia

1.- LA EXISTENCIA DE VIVIENDAS VACÍAS IMPLICA UN AUMENTO DE GASTO PARA LAS AUTORIDADES LOCALES, dado que cada vivienda privada vacía incrementa el precio de los alquileres de vivienda protegida y como estos alquileres están garantizados por las autoridades locales, el incremento de viviendas privadas vacías implica mayor coste para el Ayuntamiento en alquiler público.

2.- Para evitar lo anterior, LOS AYUNTAMIENTOS OFERTAN VIVIENDA EN ALQUILER MÁS BARATA y así bajar el número de viviendas vacías y sus costes presupuestarios.

3.- Y en último extremo, proceden a DEMOLER LAS VIVIENDAS VACÍAS. Sí, habéis leído bien: prefieren demoler las viviendas privadas, antes de que estén vacías.

Alemania

1.- LOS PROPIETARIOS PUEDEN SER OBLIGADOS A REALIZAR TRABAJOS DE REHABILITACIÓN Y FRENTE AL INCUMPLIMIENTO CABEN LAS MULTAS, LA ADMINISTRACIÓN SUSTITUTIVA DE LA VIVIENDA POR LA ADMINISTRACIÓN (lo que estos días ha propuesto Catalunya: la expropiación temporal y el alquiler forzoso) E INCLUSO LA EXPROPIACIÓN.

2.- En municipios con más del 10% de viviendas vacías la Administración procede a DEMOLER LAS VIVIENDAS VACÍAS QUE NO SE PUEDEN ALQUILAR. Sí, habéis leído bien: las demoliciones son habituales para mantener a raya a los especuladores de bienes inmuebles.

Italia

1.- PENALIZACION FISCAL A LAS VIVIENDAS VACÍAS a imponer por los Ayuntamientos y por un valor del 9 por mil del valor catastral.

¿En todos estos países las autoridades públicas atacan a la propiedad privada, son dictatoriales, populistas, etc? ¿O acaso en estos paises, por cierto los más desarrollados del mundo y algunas de las democracias más venerables del planeta, lo que ocurre es que a veces a la propiedad privada no se le permiten hacer cosas que dañan al bien común y al interés general?

Lo dejo a vuestro juicio, pero ya me gustaría ver a todos los periodistas y políticos que nos han insultados tanto en estos últimos días decir lo mismo de lo hecho por los gobiernos de todos estos países durante tantas décadas.

Ah! por cierto, en la mayor parte de estos países es mucho más accesible para el común de los mortales acceder a la vivienda y salvo Italia, todos tienen fuertes parques de alquiler, la mayor parte del mismo público y sus mafias inmobiliarias son mucho más pequeñas que las nuestras.

Ya me diréis como lo veis.

El precio de los pisos nuevos en Madrid capital cae un 5,8% en el último año

EP/ invertia
Madrid

El precio del metro cuadrado de las viviendas nuevas de Madrid capital cae un 5,8% en los últimos doce meses mientras que en la corona metropolitana el descenso medio es del 1%, según el informe de mercado de la consultora inmobiliaria Aguirre Newman, presentado hoy.

El director de Análisis e Investigación de Mercados de la empresa, Javier García-Mateo, explicó que "por primera vez en quince años", el precio cuadrado de la vivienda en Madrid capital ha descendido casi un 6%.

No obstante, apunto que "esta bajada del precio se ha compensado con la subida del Euribor (5%), porque prácticamente la cuota hipotecaria del 2007 y 2008 es similar".

"Es decir, la subida del coste de financiación ha compensado la bajada del metro cuadrado y por tanto, el precio de la vivienda", añadió el responsable del informe, quien destacó que si se toma el Euribor actual y el nivel mínimo al que se llegó en 2003 (1,93%) con un diferencial de 50 puntos básicos en ambos casos, se observa que el coste de la financiación hipotecaria se ha incrementado un 46% en los últimos años.

Por zonas, la correspondiente a distritos como Salamanca y Retiro, la denominada en el estudio como Prime, es la que acusa un menos descenso en el precio medio del metro cuadrado, ya que se trata de la zona con menor oferta disponible y que está dirigida a un perfil de comprador menos afectado por la desaceleración económica que atraviesa el país en este momento.

Por otro lado, destaca el "importante descenso" del precio medio del metro cuadrado en las zonas de Carabanchel, Villaverde, Vicálvaro o Villa de Vallecas. "Son las zonas menos exclusivas y dirigidas a un perfil de comprador con menos posibilidades económicas y sus promotores han tenido que realizar los mayores ajustes en los precios para no dejar fuera del mercado a la posible demanda de su producto", explicó García-Mateo.

Por distritos, destaca el incremento del precio de un 10,5% en Centro, debido a la baja oferta disponible y a la calidad de los nuevos productos salidos al mercado. Chamartín, por su parte, presenta un importantes descenso en el precio por metro cuadrado del 29,4% debido a la puesta en marcha del proyecto Castellana 200, que supone el 30% de la oferta inicial del distrito con precios por metro cuadrado "claramente por debajo de la media", indicó.

Además, el distrito Salamanca presenta una superficie media de las viviendas de 129 metros cuadrados, una cifra muy por encima de la media en la capital que se sitúa en torno a los 82 metros cuadrados. La razón de esta mayor superficie es la especial condición de esta zona como distrito más exclusivo de la ciudad. "La demanda es más inelástica y puede afrontar la compra de viviendas de mayor tamaño", apuntó.

Por su parte, las bajas de los distritos de Usera, Villa de Vallecas, Villaverde, San Blas, Tetuán, Puente de Vallecas, Latina, Barajas y Haraganzuela son ajustes en unos precios "excesivamente altos como consecuencia de las subidas en años anteriores", indicó el responsable del informe. "Los nuevos proyectos que están surgiendo en estas zonas presentan precios más competitivos y el producto en stock (viviendas que no se han comercializado) de proyectos de años anteriores está ajustando los precios a las posibilidades de la demanda del mercado", sugirió.

Bajada menos pronunciada en los pisos de la corona

En cuanto al precio de los pisos en el extrarradio de la capital, el analista de mercado Pelayo Barroso señaló que a pesar de que se ha producido un descenso medio de un 1%, ha habido municipios como San Sebastián de los Reyes y Pozuelo de Alarcón, que vuelve a ser la localidad madrileña más cara con un precio medio de 5.209 euros por metro cuadrado, que han experimentado un incremento.

En Fuenlabrada y Mejorada del Campo ha ocurrido el efecto contrario, pues son los municipios en los que más ha bajado el precio del metro cuadrado con respecto al año pasado. En concreto, un 12 y un 9%, respectivamente.

Así, en la zona sur, con localidades como Getafe, Leganés, Alcorcón o Móstoles, se ha producido un descenso medio en el metro cuadrado del 10,3% frente a lo ocurrido en la zona de la A-1 con Algete o Alcobendas, donde la superficie ha aumentado un 4%.

Respecto a las viviendas unifamiliares en la corona metropolitana, el estudio refleja una diferente evolución en el precio medio del metro cuadrado, que ha registrado de media un incremento del 10,2% en los últimos 12 meses hasta situarse en 2.834 euros de media.

En este sentido, Barroso destacó el incremento del 336% experimentado en la zona de la A-1, que interpretó "como consecuencia de la incorporación de una nueva promoción en el municipio de Alcobendas, El Encinar, con un precio muy superior a los inmuebles en comercialización en la misma zona en 2007".

Sin embargo, en las zonas de la A-2 (Torrejón de Ardoz, Coslada, Paracuellos) y la A-3 (Rivas Vaciamadrid y Arganda del Rey), se observan descensos en los precios. "En estas zonas, la oferta encontrada este año coincide mayoritariamente con la del año pasado y se ha buscado por parte de los promotores dinamizar las ventas mediante descensos en los precios", indicó.

"En el caso de la zona sur y de la A-6 se observan subidas del 4% y del 10% respectivamente como consecuencia del importante volumen de nueva oferta que se ha incorporado en estas zonas y que han optado por política de precios elevados", añadió Barroso.

Más bajadas como previsión para 2009

El estudio también contempla las previsiones para el próximo año y apunta a un ajuste de precios generalizado siempre que el Euribor se mantenga en tasas cercanas al 5%. En concreto, en Madrid capital dicho ajuste podría situarse en el descenso de entre el 8 y el 10% respecto a este año.

En cuanto a la oferta disponible, este año ha aumentado un 15,7% en Madrid capital hasta alcanzar un total de 20.710 viviendas nuevas mientras que en la zona del extrarradio se han construido 19.960 viviendas nuevas, lo que suponen un incremento del 19% en pisos y del 35,4% en chalets.

En lo referente a la demanda, se ha venido en Madrid capital un 53% menos que en los últimos tres años, debido al notable incremento del coste de la financiación. Estos dos factores han provocado en Madrid un incremento del 21% del stock disponible, hasta alcanzar el 30% del total de la oferta inicial de viviendas. Además, el stock en la corona ha alcanzado el 36% en el caso d los pisos y el 40% si se habla de viviendas unifamiliares, lo que supone un incremento del 35% respecto al 2007.

Respecto a plazos de comercialización, el incremento ha sido también generalizado. Mientras que en 2007, el plazo medio de compra de una promoción media era de 24,5 meses, en 2008 se necesitan cerca de 2 años y medio. En la corona, estos plazos se sitúan en 30,2 meses en pisos y en 32,4 meses en el caso de los chalets. De cara al próximo año, los plazos de comercialización podrían superar los 40 meses de media.

Ante esta situación, según el estudio, los promotores están probando nuevas formas de comercialización. Además de las rebajas sobre el precio o del regalo del trastero o garaje, se están empezando a ver opciones más complejas como el alquiler con opción a compra o las subastas a la inversa.

Martinsa-Fadesa espera vender la mitad de las viviendas fuera de España este año

EP/ cincodias
Madrid

El grupo controlado y presidido por Fernando Martín está “potenciando” las ventas de pisos en los catorce mercados internacionales en los que está presente para compensar el parón de demanda que se registra en el mercado doméstico.

Martinsa-Fadesa anunció hoy el inicio de la comercialización de una promoción de viviendas en Rumanía. Se trata de las primeros 1.600 pisos de un complejo de un total de 7.600 ubicado en Bucarest, que espera comenzar a construir en breve y dirigidos a la demanda de clase media rumana, pero también a los ciudadanos de ese país que viven en España y que estén interesados en invertir en una vivienda para regresar a lugar de origen.

La inversión global del proyecto ascenderá a unos 1.000 millones de euros, si bien Martinsa-Fadesa está buscando socios que desarrollen la parte del mismo destinada a oficinas y hoteles. Por el momento, el grupo ejecutará inversiones de unos 200 millones en la compra del suelo y la construcción de la primera fase.

Diversificación geográfica

El director de Internacional del grupo inmobiliario enmarcó la operación en la estrategia de diversificación geográfica que la compañía ha venido desarrollando en los últimos años, con el fin último de compensar los ciclos que el sector inmobiliario registre en las distintas zonas.

Martinsa-Fadesa vende actualmente viviendas en la zona de México-Caribe (México y República Dominicana), en el Norte de Africa (Marruecos), en Europa Occidental (España, Francia, Portugal, Francia, Gran Bretaña y Alemania) y Europa del Este (Rumanía, Hungría, Polonia, Bulgaria, Chequia y Eslovaquia). “La estrategia es que el menor dinamismo de un área se vea compensada por las otras”, indicó Rodríguez-Losada.

No obstante, en el caso de Europa del Este, la promotora contará con competencia de otros grupos españoles que también en los últimos años han diversificado hacia esta zona para sortear el previsto cambio de ciclo en España, entre los que destaca grupo Lar, Realia, Hercesa y Riofisa, entre otros.

En cuanto a Martinsa-Fadesa, el grupo descarta por el momento extenderse a nuevos países. Actualmente su estrategia de internacionalización pasa por consolidar la posición que ya tienen en catorce países. “No tenemos una política activa de nuevas localizaciones en nuevos países”, aseguró el ejecutivo del grupo.

Rodera. "Ahora resulta que..."

Adn

Torres V

La recaudación fiscal del Govern por la vivienda disminuye el 48%

Agustín Sala/ elperiodico
Barcelona

• Los ingresos de los tributos directos acumulan un descenso del 17%
• La Conselleria de Economia reducirá su previsión de crecimiento al 2%

Los ingresos de la Generalitat vinculados a la vivienda siguen en caída libre. En el primer cuatrimestre se recaudaron por el impuesto de transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados (ITP y AJD), 659,8 millones (-48%), prácticamente la mitad de la suma ingresada en el mismo periodo de hace un año, según los datos de ejecución presupuestaria del Ejecutivo catalán.

Las últimas cifras consolidan en las cuentas de la Administración catalana la senda bajista por el impacto de la desaceleración económica que comenzó tras el verano pasado. Mientras el conjunto de los impuestos directos se mantiene en torno a lo previsto y por encima de lo ingresado en el primer cuatrimestre del 2007, el conjunto de los procedentes de la tributación indirecta, 2.706,3 millones, registraron hasta abril una caída de casi el 17%.

El parón experimentado en la compraventa de viviendas y de vehículos de segunda mano --las principales operaciones que gravan el ITP y AJD, a las que se suman también las escrituras hipotecarias-- ha impactado de lleno en este tributo y, por tanto, también en el presupuesto catalán. El volumen total de ingresos de la Generalitat hasta abril, 7.633,9 millones, se redujo el 1%.

La Conselleria de Economia, dirigida por Antoni Castells, ya rebajó sus expectativas de ingresos del ITP y AJD para este año: previsión de 3.830,7 millones para todo el año, el 13,8% menos que en el 2007--, pero tendrá que reducirlas todavía más. De hecho, cuando ya ha transcurrido un tercio de todo el ejercicio, apenas se ha recaudado el 17,8% de lo previsto, lo que supone unos 600 millones menos de lo estimado.

De mantenerse esta tendencia, como todos los indicios apuntan, la merma recaudatoria puede superar este año de nuevo los 1.000 millones, como en el ejercicio pasado. El ITP y AJD, además, ya perdieron peso en el primer trimestre, al pasar de tercer puesto en el ranking de tributos por los ingresos generados hasta el cuarto. Hasta el 2006 fueron dos de los tributos que más crecieron, con incrementos anuales de entre el 19% y el 28%.

Revisión urgente del sistema

Castells reclamó hace semanas la inmediata revisión del sistema de financiación autonómica como consecuencia de la pérdida de 1.141 millones el año pasado por la excesiva dependencia de unos impuestos muy ligados a la actividad constructora. Desde el año pasado, la conselleria mantiene una severa política de ajuste de gastos. Esa austeridad se ha traducido y pronunciado en los últimos meses con recortes en los gastos corrientes.

La Conselleria de Economia tiene previsto rebajar sus previsiones de crecimiento para este ejercicio, desde el 3% inicial al entorno del 2%. En la misma línea se pronunció días atrás el Ejecutivo central. Esa modificación tendrá impacto en los presupuestos de la Generalitat, que tendrán que adecuarse a la nueva situación económica.

La casilla 'polémica' del IRPF para conseguir la compensación por la compra de vivienda

eleconomista

El borrador del IRPF ya tiene casilla polémica. Concretamente, la '737'. Esta casilla hace referencia a la compensación fiscal por la adquisición de vivienda antes del 20 de enero de 2006. Según algunos usuarios y correos que circulan por la Red, su visibilidad es escasa tanto en el programa PADRE como en el borrador de la Declaración. Sin embargo, desde la Agencia Tributaria insisten en que "no se ha recibido ninguna queja por parte de los contribuyentes".

La casilla 737 debe ser marcada en el caso que se haya adquirido la vivienda habitual antes del 20 de enero de 2006. Así se podrá conseguir la compensación correspondiente por el cambio legislativo introducido por el Gobierno en los porcentajes de deducción por compra de vivienda.

Concretamente, esta casilla se debe comprobar tanto en el programa PADRE para realizar la declaración por Internet, como en el borrador remitido por la Agencia Tributaria.

Aunque los avisos vía correo electrónico cada vez son mayores, e incluso algunos medios han señalado la intención de "orillar" esta deducción por parte de la administración pública no facilitando correctamente su visilibilidad, desde la Agencia Tributaria se insiste en que "no se ha recibido ninguna queja por parte de los usuarios", aunque sí tomarán nota para que en la preparación del programa PADRE del próximo año, se mejore.

"Este programa pretende ser fácil de rellenar, aunque la cantidad de información que debe contener puede enturbiar su usuabilidad", comentan fuentes de la Agencia Tributaria. Sin embargo, si se tiene que tomar nota de la mejora de esta casilla para el próximo año, se hará: "no pretendemos oscurecer o esconder ninguna ayuda".

Aún así, algún usuario 'solidario' ha preferido preparar un correo para informar a los contribuyentes más cercanos (y también menos "lejanos" gracias a la Red), de que esa casilla debe estar marcada para conseguir los hasta 450 euros de deducción. Y para quienes tengan más dudas sobre el tema, pueden llamar al: 901 200 345.

Declaración on-line

Según los últimos datos publicado desde la Agencia Tributaria, a fecha de 21 de mayo ya se han presentado 3,8 millones de declaraciones del IRPF, de las cuales 1,5 millones lo han sido a través de Internet.

Precisamente, la opción de realizar la presentación por Internet sigue creciendo año tras año. Concretamente, se espera que este ejercicio crezca un 25% hasta situarse en el 40% del total realizado.

La Campaña de Renta concluye el 30 de junio y se prevé recibir 18.525.000 declaraciones.

Salazar abandona el Consejo de Cleop tras el desplome del valor por el 'lío' de los CFD's

el economista

Roberto Alfonso Salazar, segundo accionista de la constructora levantina, ha renunciado a su cargo de consejero. Cleop, que fue suspendida el pasado viernes, subió un 11,34% tras desplomarse más del 30% entre el jueves y el viernes. Salazar dijo que tenía que aportar más garantías por los contratos por diferencias (CFD's) que tenía contratados sobre el valor, lo que pudo ocasionar el derrumbe.

"Con fecha de hoy, 26 de mayo, he comunicado al Presidente del Consejo la renuncia al cargo de consejero de la entidad", señalaba Salazar en un escueto comunicado a la CNMV.

El ya ex consejero, segundo accionista con el 14,64% de la compañía, informó el viernes de que contaba con 757.304 acciones representativas del 9% del capital mediante contratos por diferencias (CFD's) y que las entidades con las que tenía contratados estos productos le había requerido más garantías en los últimos días. Salazar señaló que estaba negociando con las entidades pero que éstas pudieron vender títulos para restablecer las garantías.

Además, Salazar apuntó que desconocía "la existencia de ninguna circunstancia negativa que afecte a los fundamentales de la compañía".

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) decidió suspender cautelarmente la cotización de la empresa sobre las 12:20 horas del viernes cuando se desplomaba un 12,81% tras derrumbarse otro 19,92% el jueves. Cleop volvió a cotizar esta mañana.

Las ayudas a jóvenes dan pie a subidas en los alquileres

Lluís Pellicer/ elpais
Barcelona

Consumidores e inquilinos denuncian aumentos abusivos

-A éstos, en vez de 700 euros, cóbrales 900, que son jóvenes y pueden pedir ayudas.

-¡Qué va!, tienen 35 años y dos hijos, no se la van a dar.

-Pues entonces búscame a uno menor de 30.

El profesor de Teoría Económica de la Universidad de Barcelona Gonzalo Bernardos presenció hace escasas semanas esta conversación entre un propietario y un administrador de fincas. Las ayudas para la emancipación, con una dotación de 210 euros y destinadas a jóvenes de entre 22 y 30 años que ingresen hasta 22.000 euros, están dando pie a abusos. Organizaciones de consumidores e inquilinos denuncian haber recibido numerosas consultas por subidas de alquiler injustificadas. "Se veía venir, si hay mucha demanda y poca oferta, cualquier subvención se traslada directamente al propietario. Sabe que le van a pagar más con el mismo esfuerzo", sostiene.

Marta P., de 26 años, vive en un piso de 40 metros cuadrados en el barrio barcelonés del Raval, por el que paga 650 euros. "La ayuda me venía muy bien, pero cuando intenté acogerme a la subvención resulta que no constaba ningún número de referencia catastral", explica. Se lo comentó al propietario, quien le dijo sin ruborizarse que el contrato era "de algún modo ilegal", pero que lo podían arreglar. Con una condición: "Ya que vas a pedir la ayuda, te subiré el alquiler 120 euros".

El presidente de la red de ventas de los Agentes de la Propiedad Inmobiliaria (API) de Barcelona, Juan José Aguilera, lo admite. "Sí, hay propietarios que piden que sólo busques a un inquilino que esté dentro de la edad para recibir la ayuda. Los dueños piensan que le podrá pagar más o que será más solvente", asiente. Los API de Madrid, en cambio, prefieren no opinar. "Es indetectable", afirma el presidente de los agentes de la comunidad, Jaime Cabrero.

Varias organizaciones reconocen haber recibido consultas sobre esta práctica. En general, hay tres casos habituales: el joven que está viviendo en un piso sin contrato y pide formalizarlo; el chaval que estudia y va renovando su alquiler cada año y pide hacerlo por cinco para pedir la ayuda, y el que va a ver un piso y se encuentra con que le preguntan si va a solicitar la subvención.

"Hemos recibido bastantes consultas. La mayoría, de jóvenes a quienes el dueño les pregunta si van a pedir la ayuda y entonces les suben el alquiler, porque a partir de ese momento el propietario está localizable fiscalmente", explica la presidenta de la Cámara Oficial de Inquilinos de Madrid, Isabel Torralba.

También la Confederación de Consumidores y Usuarios (CECU) explica que recibe quejas de jóvenes que quieren saber si las subidas son legales. "Les decimos que guarden la publicidad del piso, y que si les intentan subir el precio lo denuncien. El problema es cuando no hay anuncio", señala el vicepresidente de CECU, Fernando Moner. Y la mayoría, añade, no tiene la publicidad.

La asociación recuerda que los contratos de alquiler sólo pueden subir lo mismo que el índice de precios al consumo (IPC), por lo que cualquier intento de incremento por las ayudas sí puede ser denunciado. "Si no hay contrato, ya se puede denunciar directamente. Pero antes recomendamos que se pague a una cuenta bancaria o que se guarden recibos", añade Moner.

Fuentes del Ministerio de Vivienda afirman que "en absoluto" este fenómeno está generalizado, y que tampoco les ha llegado ninguna preocupación al respecto por parte de los ayuntamientos o las comunidades autónomas. Además, agregan que los datos de alquiler del Banco de España y del INE no muestran que éste se haya disparado.

No obstante, fuentes del mercado explican que la estadística recoge alquileres nuevos y antiguos. Y los que se firman ahora siguen subiendo. Prueba de ello es que los datos que arrojan las cámaras de propiedad, las empresas o las comunidades son mucho más altos que los del INE. "Cuando hay más demanda que oferta, cualquier ayuda es inflacionista", sostiene Aguilera. Vivienda explica que es denunciable cualquier intento de subir precios si hay contrato. Sin embargo, admite que el ministerio no puede intervenir si no lo hay.

Banco de España penalizará la concesión de hipotecas de más del 95% del valor de tasación

Efe/ invertia
Madrid

La banca española adoptará este año una norma internacional sobre el capital que destina a cubrir riesgos que, a diferencia de lo que ocurre en Europa, le permitirá liberar recursos, aunque penaliza operaciones de "alto riesgo", como las potencialmente morosas y la concesión de hipotecas por más del 95% del valor de tasación.

La norma internacional, conocida como Basilea II y cuya circular de aplicación en los bancos y cajas de ahorros españolas acaba de aprobar el Banco de España, también establece mayores exigencias de capital para hacer frente a las potenciales incertidumbres en inversiones financieras en empresas o transacciones de capital riesgo.

"Es una segunda línea de defensa" para hacer frente a las pérdidas inesperadas, más allá de las tradicionales provisiones, explicaron hoy fuentes del Banco de España, que insistieron en que las entidades españolas están muy avanzadas ya en la gestión de sus riesgos, por lo que no creen que provoque grandes cambios en las inversiones o en las características del negocio.

En lo que sí notarán cambios es en el capital que tienen que destinar a cubrir sus riesgos, dado que Basilea II es una revolución en el sistema de cálculo de las potenciales pérdidas derivadas del negocio de crédito, de la situación del mercado y del denominado riesgo operativo.

Actualmente los bancos tenían que atenerse a unas exigencias comunes, pero con la nueva normativa podrán personalizar el capital que necesitan, lo que provocará que el sistema financiero español libere recursos.

El supervisor insiste en que esa liberación no será "intensa" y, en cualquier caso, será paulatina, dado que el propio acuerdo de Basilea II establece límites.

La mayoría de las entidades quiere adoptar el modelo propio avanzado de riesgos, que en teoría permite una liberación de recursos, debe cumplir con los parámetros fijados por el Banco de España y exige que se tengan en cuenta las probabilidades de impago, la exposición del riesgo y la pérdida en caso de impago.

El Banco de España insiste en que los modelos internos nada tienen que ver con los modelos que han provocado las turbulencias financieras y que, por el contrario, Japón ha demostrado que la aplicación de Basilea II le ha permitido que las consecuencias fueran "menos intensas o más tolerables".

De momento sólo un grupo de ocho entidades -Santander, BBVA, Banco Popular, Banco Sabadell, Bankinter, La Caixa, Caja Madrid y Caixa Catalunya- están desarrollando los modelos internos avanzados, que serán aprobados en breve por el organismo que dirige Miguel Angel Fernández Ordóñez.

Las que no estén en ese grupo avanzado tendrán que adoptar el modelo estándar, que no establece grandes diferencias con la normativa anterior, recuerda el Banco de España.

El impacto de Basilea II se notará ya en las cuentas que las entidades publiquen en el tercer trimestre del año, dado que aplicarán las nuevas exigencias de capital a partir del 30 de junio.

La circular aprobada por el organismo también obliga a las entidades a publicar anualmente un informe que explique su perfil de negocio, exposición al riesgo y formas de gestión del mismo, lo que facilitará que sean comparables, según el Banco de España.

El supervisor de la banca española insistió en que Basilea II introducirá "incentivos muy claros" a la mejora del riesgo de las entidades financieras españolas que, aunque ya están muy avanzadas en esta materia, serán aún más "estables a medio y largo plazo".

Mauro Entrialgo. Una del demonio rojo

Público

Cleop: Los bancos piden a Salazar más garantías por su 9,05%

finanzas

El consejero de Cleop, Roberto Salazar Bello, titular de un 14,64% de las acciones de la empresa y de otro 9,05% mediante Contratos por Diferencias (CFDs), dijo hoy que ha sido requerido por las entidades financieras proveedoras de estos CFDs para ampliar las garantías de estos productos.

En un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Salazar reiteró que, en estos momentos, se encuentra negociando con estas entidades la aportación de garantías adicionales para cubrir los Contratos por Diferencias.

Esta situación, advirtió Salazar, "ha podido provocar que las entidades proveedoras de los CFDs hayan vendido acciones en el mercado a fin de restablecer las garantías solicitadas".

Finalmente, Salazar reiteró que desconocer la existencia de alguna circunstancia negativa que haya influído en el precio de los títulos. Y es que en apenas dos días, la cotización de Cleop ha caído más de un 30%, por lo que la Comisión Nacional del Mercado de Valores decidió suspender hoy la cotización de la empresa.

Susto o muerte: Dico Harinsa Obrum (DHO), la novena constructora española, decide entre la escisión o la quiebra

Fátima Martín/ cotizalia

¿Otro culebrón como Colonial? Dico Harinsa Obrum (DHO), una de las diez mayores constructoras de este país, llamada hace escasos meses a cotizar en Bolsa, prolonga su agonía. Esta mañana se ha celebrado en Madrid un consejo extraordinario en el que se decidía entre susto -la escisión de la compañía gracias a la aparición salvadora de un socio financiero- o muerte -concurso de acreedores-. Tras varias horas de reunión, se ha decidido posponer la solución a la semana que viene. “Los abogados de todas las partes están estudiando todos los flecos de la operación”, han confirmado fuentes de la negociación. En cualquier caso, el fracaso de este ambicioso proyecto deja en el aire el futuro de miles de trabajadores, de decenas de proyectos y hasta patrocinios deportivos. Y, lo que es peor, arrastra consigo a un ramillete de empresas del sector de la talla del propio Grupo Dico, Avantis o la navarra Cetya y hasta a entidades financieras como -de nuevo- Caja Castilla La Mancha.

Este viernes ha tenido lugar, tras posponerse, el consejo extraordinario y la Junta General de Accionistas de DHO. El principal punto a tratar era de suma importancia: las sociedades que componen la constructora, inmersas en una profunda división, dirimían si firmaban la escisión –Dico por un lado, las demás por el otro- o si convocaban el concurso de acreedores. Para llevar a buen puerto la separación es necesaria la concurrencia de un socio financiero que permita evitar la ejecución de la deuda por parte de los bancos acreedores y acometer una ampliación de capital. Como ocurriera con el culebrón de Colonial, a última hora de ayer ninguna de las partes podía afirmar con seguridad si la operación se firmaba o no. Por no saber, ni siquiera eran capaces de comunicar la nacionalidad del socio financiero. Finalmente, la compañía ha vuelto a posponer el cierre de la operación.

“Ha habido visiones distintas de futuro, existía una fuerte diferencia de criterios a seguir: Obrum apostaba por centrarse en la obra civil, mientras que la estrategia de Dico pasaba por la expansión internacional”, reconocen desde las distintas agencias de prensa de la caótica compañía. Las turbulencias financieras internacionales desencadenadas a partir de agosto y el rápido deterioro del sector inmobiliario patrio terminaron de dar al traste con el proyecto. Por si esto fuera poco, colea en la constructora la obligación de millonarios pagos insatisfechos por parte de varias de las empresas, especialmente inmobiliarias, que componen la sociedad, tal y como han reconocido a El Confidencial.

Un Frankenstein sin el pegamento de la liquidez

La corta andadura de este proyecto constructor no ha sido nada fácil. Hace apenas un año nacía DHO, una y trina, como un Frankenstein formado por compañías de distintas procedencias dedicadas a la construcción. Su accionariado está compuesto por Grupo Dico Empresarial, Obrum, el holding navarro Grupo Cetya, Grupo Aricam (empresa de áridos perteneciente a Cetya), Grupo Avantis-Gedeco y Corporación Caja Castilla-La Mancha. Con tantos gallos en el gallinero y sin el pegamento de la liquidez, la disparidad de estrategias ha dado como resultado que cada pata de la criatura camine en una dirección.

Con domicilio fiscal en Toledo, un capital social de 87 millones de euros y una cartera de obra de 1.200 millones de euros, según datos que ofrece su página web, DHO contaba hasta ahora con una plantilla de 1.200 empleados directos y más de 2.000 proveedores. Su futuro ahora está en el aire, al igual que el de proyectos de la envergadura del complejo Reino de Don Quijote, el Centro de Salud Talavera V, el Centro Socio cultural de Torrelodones, el Parque Tecnológico de León, un parking para residentes en Moncloa-Aravaca, por mencionar unos pocos. Asimismo, la incertidumbre de la constructora amenaza el patrocinio de eventos deportivos que van desde el ciclismo a la natación o el tenis.

“DHO tiene mucha edificación y en estos momentos pasa por una situación apurada. Lo que está claro es que como vaya al concurso, arrastra a otras empresas seguro. Dico en estos momentos atraviesa un proceso de refinanciación. La división inmobiliaria posee inversiones en Brasil y México y suelo en Almería de un valor muy cuestionable. Además, tiene un alambicado conglomerado de participadas, algunas de las cuales no controla, con lo que complica la refinanciación y un equipo gestor muy deficiente”, analizan fuentes del sector.

A Deutsche Bank no le gusta la dependencia del 'ladrillo' que tiene FCC

cincodias
Madrid

La firma alemana ha recortado la recomendación que tenía para el grupo español desde comprar a vender. Su elevada exposición de la construcción es la razón esgrimida por Deutsche Bank. Las acciones de FCC caen más de un 2%.

Dos días después de presentar su nuevo plan estratégico, Deutsche Bank ha revisado a la baja sus previsiones para la constructora española. La firma alemana ve excesiva su dependencia del mercado residencial español.

No todas las firmas de análisis piensan lo mismo. Por el contrario el banco portugués BPI destaca el hecho de que la compañía espera que la división de servicios aporte el 50% del EBITDA (beneficio antes de impuestos, intereses y amortizaciones) del grupo en 2010.

En un informe, los expertos de la firma lusa recuerdan que FCC se ha visto "claramente penalizada en el último año por el fuerte desplome de sus filiales de cemento (Cementos Portland) e inmobiliario (Realia), pero creemos que el fuerte componente y peso de la división de servicios urbanos y medioambientales (50% de nuestra valoración de la compañía) supone un auténtico seguro de vida en los momentos actuales".

Pese a valorar la diversificación del grupo constructor, BPI rebaja el precio objetivo hasta 59,95 euros desde los 71,9 euros anteriores y mantiene una recomendación de comprar.

"La revisión de la valoración de los sectores cementero e inmobiliario (25% del EV) son el principal motivo de la rebaja de precio objetivo", explican los expertos de BPI.

Estos informes negativos con el valor están penalizando la cotización de FCC que, en su cuarta jornada consecutiva en negativo, cae más de un 2%. Según el consenso de analistas de Bloomberg, los títulos de FCC, que pierden en el año un 68%, ofrecen un potencial del 30%.

CLEOP asegura que desconoce la razón de su caída del 19,92% en bolsa

Efe/ invertia
Madrid

La Compañía Levantina de Edificación y Obras Públicas (CLEOP) aseguró en un comunicado que no tiene conocimiento de su caída en bolsa del 19,92%, la mayor del mercado español.

En una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la constructora desmarcó la bajada en bolsa de la celebración de su junta general de accionistas, que tendrá lugar hoy, al asegurar que no tienen previsto realizar ninguna comunicación que modifique "lo hasta ahora conocido por el mercado".

La compañía cerró ayer con un precio de 19,21 euros por acción, después de haber perdido hoy 4,78 euros, y los inversores negociaron 48.700 títulos por un importe de un millón de euros.

'Cracks estructurales': la crisis inmobiliaria empeorará en los próximos meses

eleconomista

En su último número, el semanario inglés The Economist hace una radiografía global de la crisis de la vivienda. Su diagnóstico es claro: a pesar de que los precios sólo han caído en 5 de los 20 países que analiza, la publicación señala que es una "apuesta bastante segura" afirmar que los datos no serán tan "tranquilizadores" como parecen a primera vista.

En un primer vistazo, los indicadores internacionales del precio de la vivienda sugieren que la quiebra del mercado está lejos de ser universal. Tan sólo cinco países (EEUU, Irlanda, Alemania, Gran Bretaña y Japón) han sufrido caídas anuales en el precio de la vivienda, según los últimos datos. Además en Alemania y Japón el mercado ha estado abatido durante una década.

Pero como señala más tarde, esto puede ser debido a que son datos interanuales y no mensuales. De momento, el impacto de la crisis crediticia, restringiendo las concesiones de préstamos hipotecarios, está teniendo un efecto negativo en la demanda tanto en Europa como en América. Esto, según The Economist, permite asegurar que los datos serán menos tranquilizadores en 6 meses.

Diferentes razones para el rally

De forma muy destacada, algunos mercados han funcionado sumamente bien, aunque la incertidumbre también ha aparecido en los últimos tiempos. Singapur y Hong Kong se han beneficiado del auge en la economía asiática, que ha conducido a muchas multinacionales a abrir oficinas en estos dos centros financieros.

Según una agencia estatal china, el número de casas vendidas a extranjeros en Singapur aumentó un 71% el último año. Además, tanto Singapur como Hong Kong tienen tipos de cambio fijos contra el dólar americano. De ahí que ellos importen la política monetaria americana, que podría ser demasiado benevolente para sus condiciones locales. De esta manera, unos tipos de interés más bajos de lo que debieran están alimentando la compra de vivienda.

De la misma manera, el mercado de la vivienda irlandés y español funcionaron muy bien a principios de esta década debido a los status de sus economías respecto a la zona euro. Ninguno de los dos países tenía una economía lo bastante grande como para determinar la producción europea o las tasas de inflación por sí mismo. Pero como consecuencia de la política monetaria de "talla única", los tipos de interés en ambos países han estado demasiado bajos.

Y las consecuencias ya se han notado en Irlanda, donde el precio de la vivienda ya ha caído. En España, todavía hay ligeras subidas, pero como señala a la publicación inglesa Julian Callow, de Barclays Capital, esto puede deberse a la forma en que se calculan los precios en nuestro país, ya que no dependen de los precios de mercado si no de los tasadores, que podrían ser más cautos a la hora de recortar sus estimaciones. Sin embargo, la subida del 3,8% es una caída en términos reales, ya que la inflación está en el 4,2%, recuerda The Economist.

España e Irlanda destacan como economías dominadas por la construcción. Según Goldman Sachs, el empleo relacionado con la vivienda y la construcción supone en ambos países el 13 % de todos los empleos del sector privado al final de año pasado, en contra del 9 % en América o el 5 % en Alemania. Mientras tanto, la inversión residencial era del 11 % del PIB en Irlanda y del 9 % en España, en contra del 6 % en América.

Esto ha causado un exceso. Durante la última década se han construido en España más de 4 millones de viviendas, según la Britain´s Royal Institution of Chartered Surveyors. Su informe sobre la situación de la construcción en Europa sugiere que en España se construyeron el año pasado muchas más casas de las que serían necesarias en condiciones normales de mercado, por no decir durante una caída del mismo.

Para The Economist no hay un ejemplo más claro que el de Seseña. Según recoge el diario, Francisco Hernando El Pocero, obtuvo permiso para construir 13.500 casas en uno de los complejos residenciales más grandes en España, de las que se han vendido 2.500 y sólo se han trasladado 750 personas.

Como en otros países, los bancos españoles están imponiendo condiciones más duras para obtener hipotecas. Por consiguiente, las ventas de casas están bajando. Según el Instituto Nacional de Estadística las ventas en febrero eran un 24.4 % inferiores al mismo mes del año pasado.

Tanto España como Irlanda tienen paralelismos con el mercado de vivienda en América, donde el número de casas sin vender ha alcanzado las cifras de hace 20 años, según Capital Economics.

Otros mercados con riesgo

Para el semanario, el Reino Unido es algo parecido a una excepción, ya que la construcción de viviendas sólo ha crecido un 12% entre 1996 y 2006. Esto podría explicar la subida de los precios de la vivienda, y podría llevar a pensar que una caída de los precios es menos probable allí.

Pero The Economist recuerda que los potenciales compradores se van a ver igualmente afectados por el cambio de actitud de las entidades financieras, lo que lleva a Capital Economics a pensar en caídas del 20%.

Australia y Nueva Zelanda son otros dos casos particulares pero que también tienen riesgos de descensos. Ambas se han beneficiado de las subidas de las materias primas y del crecimiento del empleo en la construcción. Sus bancos centrales han respondido endureciendo su política monetaria y para encontrar la última reducción de tipos hay que remontarse más de cuatro años. El problema aquí es que la vivienda se ha encarecido un 70% en comparación con los salarios en Nueva Zelanda, el nivel más alto de todos los países que sigue Goldman Sachs.

Si la debilidad de precios de la vivienda realmente se extiende globalmente, puede tener consecuencias económicas importantes. Hay un gran debate sobre la importancia del "efecto riqueza" que produce el alto precio de la vivienda en los consumidores. Pero lo que está claro es que difícilmente ayudará que justo cuando el valor de las propiedades inmobiliarias parece que va a bajar, el precio del combustible y los alimentos empieza a subir.