Los bancos acreedores de Martinsa-Fadesa acompañan a Fernando Martín a Londres para aplazar el pago de su deuda

M. Portilla/ abc

Dirigentes de la banca acreedora de Martinsa-Fadesa han acompañado hasta Londres a Fernando Martín, el presidente de esa inmobiliaria, para apoyarle en las negociaciones que tiene que cerrar en esta semana con fondos americanos sobre la refinanciación de su deuda.

La Caixa, Caja Madrid, Ahorro Corporación, el Banco Popular y Royal Bank of Scotland arropan en la City a Fernando Martín para que los fondos de inversión -a los que Morgan Stanley endosó parte de la deuda de Martinsa-Fadesa- se unan a estos bancos acreedores a la hora de permitir a la inmobiliaria aplazar el pago de su deuda hasta finales de 2011.

El objetivo de Martinsa-Fadesa es aplazar sin intereses hasta esa fecha los 3.804 millones de euros que debe a los seis bancos, con el fin de desarrollar su plan de negocio sin ningún agobio económico.

De la cifra indicada, 2.580 millones corresponden a la compra de Fadesa por parte de Martinsa. Además, existen otros dos paquetes de financiación circulante de Fadesa de 712 y de 512 millones de euros.

El acuerdo está cerrado desde el pasado día 17 a falta de convencer a esos fondos de inversión estadounidenses a los que Morgan Stanley le endosó a través del mercado parte de la deuda de Martinsa-Fadesa. Esos fondos tan sólo tienen algo más de un 1% del total de la deuda de la inmobiliaria, pero el acuerdo debe cerrarse por todos.

Lo curioso de esta situación, es que fue Morgan Stanley quien alentó a Fernando Martín a comprar Fadesa y lideró la operación financiera para que se llevara a cabo y, sin embargo, luego se ha deshecho en el mercado de parte de esa deuda. Esto es algo que está ocurriendo con buena parte de los bancos extranjeros, que han dejado de confiar en el sector inmobiliario español y están provocando situaciones muy preocupantes, financieramente hablando, en las principales compañías de nuestro país que se dedican a la promoción de viviendas.

Por otro lado, Martinsa-Fadesa ha reducido hasta el 1,976% el porcentaje de capital social que tiene en autocartera desde el 2,425% con que contaba a comienzos de año. Así, en los tres últimos meses la inmobiliaria se ha deshecho de títulos valorados en unos 7,95 millones de euros, según informa Europa Press.

Martinsa-Fadesa: la hora de la verdad

Vicente Clavero/ publico
del blog 'Con negritas'

La semana pasada también fue de pasión para FERNANDO MARTÍN y no es seguro que ésta vaya a ser de gloria. El Lunes Santo, alcanzó un principio de acuerdo con sus principales acreedores (La Caixa, Caja Madrid, Ahorro Corporación y Morgan Stanley) para reestructurar la deuda de Martinsa-Fadesa, que supera los 5.000 millones de euros. Pero las nuevas condiciones sólo serán efectivas si las aceptan todas las entidades, y hay algunos fondos estadounidenses que, en principio, no están por la labor. La mayoría de ellos son víctimas de los problemas de liquidez derivados de la crisis de las hipotecas basura, razón por la cual necesitan dinero fresco cuanto antes. Fernando Martín lleva tiempo intentado convencerlos de que no tensen la cuerda más de la cuenta porque a la postre pueden salir perdiendo, pero de momento sus gestiones no se han visto coronadas por el éxito.

Martinsa-Fadesa es la inmobiliaria que soporta una mayor deuda a corto plazo de entre todas las españolas. A lo largo de 2008 debe hacer frente a pagos por importe de 2.575 millones; de los cuales, 253 vencen en el presente mes de marzo. La compañía asegura que podría atender holgadamente este primer plazo, si bien la brutal caída de la actividad en el sector, caso de mantenerse, le pondría las cosas muy cuesta arriba para cumplir en el futuro sus obligaciones financieras. Los ingresos de Martinsa-Fadesa por venta de viviendas disminuyeron un 14% el año pasado y las preventas, un 16%. Gracias a que casi la mitad de su volumen de negocio lo obtiene en el extranjero, el resultado de explotación mantuvo el tipo en 2007.

Fernando Martín, que junto con FLORENTINO PÉREZ y LUIS DEL RIVERO, entre otros, forma parte del selecto grupo de empresarios que durante cierto tiempo campó a sus anchas en el palco del Santiago Bernabéu (incluso fue presidente del Real Madrid entre febrero y abril de 2006), pretende aprovechar la reestructuración de su deuda, no sólo para alargar los plazos, sino también para rebajar los intereses inicialmente pactados. Cuando decidió lanzar su opa sobre Fadesa, Fernando Martín, que necesitaba crecer a toda costa, no reparó en gastos y las cargas contraídas entonces para sacar adelante la operación, en la que se jugó la friolera de 4.045 millones de euros, le pesan ahora como una losa.

V de Vivienda reta al presidente del 'lobby del ladrillo' (G-14) a un debate público sobre el problema de la vivienda

madriddigital

El próximo jueves 21 de febrero, a las 18 horas, varios activistas de V de Vivienda acudirán a la sede física de Martinsa Fadesa (Paseo de la Castellana 93, Madrid) para mantener un debate sobre el problema de la vivienda con el presidente del G-14 (el 'lobby' en que se agrupan las 13 empresas contructoras más importantes del país), Fernando Martín (en la foto, en una Junta de accionistas de Martinsa-Fadesa).

Con motivo del "debate", también se informará a los medios de comunicación de la próxima manifestación por el derecho a la vivienda, que tendrá lugar el sábado 1 de marzo en todas las grandes ciudades del país. En Madrid comenzará a las 18 horas en la Puerta del Sol.

En estos tiempos electorales, V de Vivienda piensa que “a la ciudadanía se le está hurtando el verdadero debate, el que trata sobre las cuestiones que verdaderamente afectan a la calidad de vida de los ciudadanos”. Concretamente, el colectivo se refiere al debate sobre el estado del derecho a la vivienda en este país, “amenazado por una dura recesión económica por culpa del negocio que han hecho unos pocos; donde la vivienda es la más cara del mundo en relación a unos salarios que difícilmente alcanzan los 1.000 euros; y donde hay el mayor número de casas vacías de la UE, según el reciente informe de la ONU”.

Para V de Vivienda “el estallido de la burbuja inmobiliaria es el resultado de un modelo económico nefasto que ha basado el crecimiento del país en la especulación urbanística, sustentada en la conculcación del derecho a la vivienda, recogido en el artículo 47 de la Constitución. Durante los años del boom, los señores promotores no han querido saber nada de la vivienda pública ni de la intervención estatal. Ahora, cuando se les ha acabado el chollo, piden que el Estado actúe para salvarles precisamente a ellos”.

Interpreta el colectivo que al G14 “no le interesa hablar de derechos, sino de su negocio”, y cita a su presidente, Fernando Martín, también presidente de Martinsa, quien dijo que “si hay boom, no hay VPO”.

“Desfachatez”

“Esta desfachatez soltó Martín a los medios de comunicación, dejando claro que los señores del ladrillo no se esconden. Lo cual no ha imposibilitado que se hayan producido deshonrosas cesiones por parte del Ministerio de la Vivienda y de otras administraciones públicas, que están claudicando ante las presiones del lobby constructor”, asegura V de Vivienda.

“Por eso se ha modificado el Plan Estatal de Vivienda para reducir a un año el periodo en el que las viviendas puedan pasar a obtener la catalogación como protegidas y así recolocar el stock de viviendas no vendidas; por eso el Ministerio sube más de un 4% el precio nacional de las VPO; por eso la Federación Estatal de Municipios y Provincias de Pedro Castro va a poner a disposición de las constructoras y promotoras más suelo público para aumentar la construcción de viviendas protegidas, a pesar de que, como ha dejado claro la ONU, este no es un problema de falta de casas, pues somos el país con más viviendas vacías de la UE; y por eso, el Instituto de Crédito Oficial ha dado al G14 un aval de 3.000 millones para títulos hipotecarios que financien VPO”, abunda el colectivo, aclarando que “el movimiento ciudadano no va a quedarse de manos cruzadas ante toda esta desvergüenza”.

V de Vivienda destaca que esta es la razón por la cual “los que padecemos este problema queremos retar a un debate al jefe de los que lo han causado, de los que, tras haber expoliado a los ciudadanos, en ese saqueo generalizado que ha sido el boom de la construcción, se disponen ahora a saquear también a las administraciones, que se muestran sumisas e incluso agradecidas por ello”.

“Esperemos que Martín acepte y demuestre la mismas ganas de hablar con nosotros que con el Ministerio y con todos los que le están prometiendo ayudas. Este debate puede ser donde quiera el señor Martín, y no nos importa quién lo modere ni cuánto pueda durar”, abunda V de Vivienda.

Fernando Martin. Ese loco bajito que, ¿salvará Fadesa?

S. McCoy/ cotizalia
del blog 'Valor añadido'

“Cuando tengas un problema, no te sientes, resuélvelo”. Llegó antes de la hora y se marchó más tarde de lo inicialmente previsto tras consultar sus citas en una agenda de bolsillo tradicional. Vestido a la vaticana, camisa blanca, corbata amarilla, desplegó una verborrea desconocida en quien esto escribe, empeñado en aclarar hasta el último matiz cualquier cuestión que la redacción de El Confidencial le planteara.

Ni una llamada de teléfono en toda la conversación. “Cuando tengas un problema, no te sientes, resuélvelo”, fue su declaración inicial de principios. Una guía de actuación que le ha llevado, según afirma, a trabajar catorce horas diarias desde que cerrara la compra de Fadesa en el otoño de 2006, domingos y fiestas de guardar incluidos.

Un espíritu de lucha que a servidor le ha recordado el de Arnau Entanyol, el protagonista de ese más que afortunado remedo de Los pilares de la tierra que es La Catedral del Mar. 52 horas sin dormir le costó cerrar la financiación de la operación en su día. Está dispuesto a pasar otras tantas si con ello permitiera que el proyecto que tiene en la cabeza para la Martinsa ampliada que dirige se culmine. “Cuando tengas un problema, no te sientes, resuélvelo”. No está mal para empezar.

Lo que calla es lo que cuenta

Como siempre ocurre con estos encuentros con la prensa, el interpelado vale, en muchas ocasiones, más por lo que calla que por lo que cuenta. Sin embargo, hubo perlas muy pero que muy interesantes. A veces no hacía falta ni leer entre líneas. Explícito afirmó que “compraría Fadesa hoy otra vez a ojos vendados, un acuerdo que cerré sin saber si tenía el apoyo de los bancos”.

Ni un ápice de duda en un discurso bien aprendido a fuerza de repetirlo. Paradójicamente Martín se presentó ante nosotros como el salvador de la compañía que fuera de Jove. “Nos encontramos con una estructura vertical idónea para el cambio de ciclo, en el que el exceso de oferta hace que la satisfacción del cliente pase por materializar sus necesidades individuales. Sin embargo, no había gestión, y en un momento como el actual, lo habría pasado mal”. Y otra vez el acelerón explicativo que hace que su poblado flequillo se mueva al compás de sus declaraciones. En un año y medio, 14 planeamientos urbanísticos sacados adelante, 67 suelos que han cambiado de estado (más de ocho millones de metros cuadrados), reducción del bruto a tan sólo el 4% de la cartera total y… 2.552 viviendas que ha tenido que sacar de la cartera de Fadesa por no ajustarse a la normativa lo que ponía en riesgo su viabilidad. ¿Y Jove, el Salvador? “Ha comprado los suelos que yo he querido”. Quien tenga oídos para oír que oiga.

Papel y lápiz

¿Miedo a la financiación? Sin duda. “La situación es mala, no se puede negar”. Sin embargo, Martin, se revuelve sobre sí mismo, se vuelca sobre la mesa, toma papel y lápiz y reanuda sus explicaciones. Apresuradamente, sin apenas tiempo para digerir un croissant que se zampa en dos bocados tras mojarlo oportunamente en el café.

“No nos preocupa marzo. El pago del trimestre lo tenemos asegurado. Ya cancelamos 603 millones de euros de deuda entre septiembre y diciembre. Lo que queremos es cerrar cuanto antes la refinanciación de los 2.500 millones que vencen en septiembre. Necesitamos estabilidad y centrarnos en el negocio. El 40% de nuestro suelo no tiene cargas, está comprado muy barato, lo que nos permite competir en el entorno actuar y desarrollar VPO de forma rentable, y hay 1.500 millones de existencias en el balance que se podrían activar. De nuestra cartera de vivienda, están pendientes de escriturarse 2.400 millones de euros y no esperamos cancelaciones masivas de unos clientes que han abonado cerca del 20% del importe del piso y el IVA correspondiente a la totalidad. Vamos por el buen camino pero los bancos han de colaborar y diferenciar entre unos negocios y otros porque no todos somos lo mismo”. A uno, que tiene callo, le cuesta seguir la ametralladora de datos. “A día de hoy es que no te financian ni el circulante”.

Como principal impulsor del G-14 estuvo comedido con la competencia pero crítico con los bancos como ya reflejara el pasado viernes El Confidencial.

Tres matizaciones, no obstante, fueron del interés de este McCoy, siempre, como él, “dispuesto a aprender, desde la humildad”, bonito leiv-motiv para una vida. Primero, afán de distinguirse de otras entidades a los que crujen, simultáneamente, el negocio y el mercado. “Mis acciones están en garantía de los créditos de la sociedad pero no afectas a ningún tipo de clausulado adicional que pueda llevar a una venta acelerada”. Algo parecido a las acciones de Cintra que respaldan el préstamo de Ferrovial Infraestructuras en BAA.

Segundo, confirmación de una sospecha. “No hay renovaciones de créditos expresos por parte de la banca, no hay acuerdos de prórroga firmados, sino miedo a ejecutar porque las posibilidades de recuperar algo de lo prestado es menor en el segundo caso que en el primero”. Más de una empresa de relevancia está ya en quiebra técnica aunque haya miedo a poner su realidad frente a sí misma.

Tercero, constatación de una realidad. Hay compañías con pagos adelantados y no cobrados en su balance por movimientos accionariales cuya falta de ingreso final puede poner en una situación muy delicada. Y no se trata de firmas precisamente pequeñas. Cualquier desviación de tesorería hoy, es un drama.

Me cayó bien Fernando Martín, la verdad. Le creía un derrotado y encontré un entusiasta cuyas palabras he preferido trasladarles sin más juicio de valor que el que el propio autor introduce en su discurso. Faltaba una pregunta final. “¿Cuánto vale Fadesa? Más de cuando la compré –responde inmediatamente-. Puede que mi suelo finalista haya perdido valor, pero lo compensan con creces los cambios de bruto a pre-urbanizable y de éste a urbanizable. No ocurre lo mismo con otras compañías que sólo habían apostado por el finalista”.

Una distinción más. Es verdad que la falta de gestión de suelo hoy, le beneficia. Y por eso cree que le será más fácil encontrar socios para su proyecto, una búsqueda cuya publicidad no parece que le guste mucho, aunque sea un secreto a voces que está ahí. Fue franco, cercano, afable y directo. Llegó como una locomotora y se marchó repartiendo tarjetas, que parecía de nuevo el presidente del Real Madrid. Su futuro, como el de Arnay Estanyol, dependerá de la voluntad, la suerte y la sensatez. La primera la tiene, la segunda la busca bajando a la mina todos los días, respeto a la tercera… Buena semana a todos.

Martinsa tiene 30,5 millones de metros de suelo edificable

elperiodico
Madrid

• La firma dice que es la mayor cartera de Europa y que el 58% está en España
• La aprobación de varios planes parciales le permitirán levantar 12.383 pisos

La promotora e inmobiliaria Martinsa-Fadesa, que preside Fernando Martín, ha aumentado su cartera de suelo potencialmente edificable hasta los 30,5 millones de metros cuadrados, al hacerse con 1,5 millones de metros cuadrados edificables más gracias a la aprobación de distintos planes parciales en varias ciudades españolas. Con esta cartera pasa a ser el mayor tenedor privado de suelo de Europa, según la empresa.

De esta cartera, alrededor del 58% (unos 18,5 millones de metros cuadrados) se encuentran en España y el 42% en el exterior (unos 12 millones de metros cuadrados), con fuerte presencia en Marruecos y en la Europa del Este. Asimismo, de esta cartera total de terrenos, el 35% corresponde a suelos finalistas o de obra en curso, el 35% son suelos urbanizables, y el 30% son preurbanizables.

Martinsa-Fadesa considera que la dimensión actual de su cartera de suelo y su calidad, "su alto potencial de recorrido", le "garantiza una alta capacidad para competir frente a las fluctuaciones de la demanda" derivadas del actual momento de desaceleración del sector. El grupo realiza la gestión integral de la cartera de suelo, desde su tramitación legal para convertirlo en urbanizable, hasta la puesta a punto con todos los servicios para empezar a construir. Esta manera de actuar es un elemento clave para la estrategia de Martinsa-Fadesa, y le permite actuar a corto, medio y largo plazo en sus terrenos, para adaptarse a las posibilidades de la demanda en cada momento, según la empresa.

Activos más valorados

Según informó ayer la inmobiliaria en un comunicado, la aprobación de distintos planes parciales en Zaragoza, Murcia, Salamanca y Soria han supuesto la conversión en edificable de 1.453.000 metros cuadrados de suelo de la compañía, lo que implicará un aumento notable de la valoración de sus activos y la construcción de 12.383 viviendas.

En concreto, la empresa se ha hecho en Zaragoza con 350.000 metros cuadrados de suelo, cuyo planeamiento ha sido aprobado por parte del Ayuntamiento de La Joyosa, en el que se podrán desarrollar hasta 2.383 unidades.

En Murcia, los ayuntamientos de la ciudad de Murcia y de Ulea han aprobado parte de sendos planes parciales para una superficie edificable de 890.000 metros cuadrados, donde se podrían desarrollar unas 8.300 viviendas.

El consistorio de Terradillos (Salamanca) aprobó definitivamente un plan parcial que afecta a una superficie total edificable de 131.000 metros cuadrados, sobre los que se podrán levantar 900 pisos.

La autoridad municipal de Soria aprobó definitivamente otro plan parcial donde Martinsa-Fadesa cuenta con 82.000 metros cuadrados edificables, que le permitirán construir 800 unidades.

Martinsa pide renegociar su deuda de 2.800 millones para financiar la OPA

Luis Doncel/ elpais
Foto: C. Álvarez
Madrid

La inmobiliaria fusionada con Fadesa se estrena en Bolsa con resultado plano

Fernando Martín, presidente del recién fusionado gigante de la promoción inmobiliaria Martinsa-Fadesa y dueño del 45% de su capital, se ha propuesto "remar a contracorriente". Ayer, en el estreno en Bolsa de la nueva sociedad, uno de los empresarios que más ricos se han hecho en la época dorada del ladrillo aseguró que su empresa tiene todo lo necesario para capear la mala situación.

Pero para cumplir este propósito deberá renegociar con éxito el préstamo descomunal que Martinsa contrajo para absorber Fadesa. Porque, según la documentación remitida a la CNMV, deberá hacer frente en los próximos nueve meses a una deuda de 2.810 millones de euros. Y según reconoce en el folleto remitido al regulador de los mercados de valores, la empresa quiere "renegociar el préstamo para la financiación de la OPA antes de su vencimiento, para lo que ya ha establecido contactos con las distintas entidades financieras".

Estos contactos se producen en un momento en el que, después de los problemas llegados de EE UU por las hipotecas subprime o de alto riesgo, los bancos y cajas están restringiendo el crédito por temor a entrar de lleno en una crisis de liquidez. Y, como dice el folleto, "si la sociedad no consiguiera financiación adicional, o no lo hiciera en términos favorables, se podría lastrar su capacidad de crecimiento".

Martín anunció en la Bolsa de Madrid una reducción de deuda de 600 millones de euros en el último cuatrimestre. El endeudamiento financiero bruto del grupo fusionado es de mareo, ya que a 31 de junio alcanzó los 5.500 millones, de los que casi 500 se habían generado en el primer semestre de 2007.

Los inversores han acogido con frialdad a la flamante inmobiliaria. Sus títulos se quedaron en 18,45 euros, tan sólo un céntimo por encima de su valor inicial. Martinsa-Fadesa subió un 0,05% en una jornada en la que el Ibex cayó un 1,65%. Y eso que, como el propio Martín recalcó, las acciones partían con un descuento del 55% sobre su valor liquidativo neto.

Se repite así el esquema de la otra inmobiliaria que ha comenzado a cotizar este año, Realia, que se estrenó con un tímido avance, y que se ha mantenido en torno a los 6,5 euros por acción en los más de siete meses que lleva en el parqué. A la vista del temporal que azota a los que se dedican a construir pisos, el grupo inmobiliario Tremón anunció la pasada semana que daba marcha atrás a sus planes de salir a Bolsa este mes. Aducía que no se dan "las circunstancias adecuadas".

Mientras tanto, Martín presume de que los valores de su empresa serán de los "más rentables del mercado". Exhibe para ello las previsiones de ingresos, 1.600 millones en 2007, y las preventas de 6.500 viviendas realizadas en el mismo periodo. Y otro factor que el promotor considera positivo: mientras que las ventas de otras inmobiliarias han descendido hasta un 50%, las de Martinsa-Fadesa sólo lo han hecho un 13%.

Martín tiene más de 3.000 millones en suelo y promociones

El empresario exigió agilizar los trámites urbanísticos

LUIS DONCEL / El País - Madrid - 26/10/2007

Fernando Martín no sólo es el presidente del lobby que engloba a las 13 inmobiliarias más importantes del país. También es uno de los mayores propietarios de suelo a través de Martinsa-Fadesa, la empresa de la que es mayor accionista y ejecutivo número uno. Ésta puede ser una buena razón para que el miércoles agitara el fantasma de una subida "vertiginosa" del precios de los pisos, del incremento del paro y de los conflictos sociales si las administraciones no agilizan los trámites urbanísticos.

Fadesa -que el próximo mes culminará su fusión con Martinsa- acumulaba el pasado 31 de diciembre más de 1.500 millones de euros en terrenos y solares. A esta cantidad habría que añadir otros 1.200 millones de obras en curso y casi 200 de edificios construidos. En total, activos por valor de 3.009 millones que esperan ansiosos a ser vendidos en un momento en el que el sector se enfrenta a lo que los empresarios califican de desaceleración pero que la realidad empieza a denominar crisis. El propio Martín reconoció que las ventas habían caído un 35% hasta el mes de septiembre.

Martinsa -la otra pata del grupo que se convertirá en la primera inmobiliaria por activos cuando la CNMV apruebe el folleto de la OPA- no ofrece unos datos tan claros como los de Fadesa. Sin embargo, sus más de 10 sociedades participadas -que se dedican a actividades tan dispares como la promoción de pisos de lujo en Madrid o la instalación de parques eólicos- hacen suponer que Martinsa también contará con un importante volumen de terrenos que recalificar.

El nerviosismo de Martín, y de los otros señores del ladrillo, también se entiende por la necesidad acuciante de colocar existencias, teniendo en cuenta sus deudas astronómicas. A los 3.780 millones de euros que contabilizó Fadesa en el primer semestre como deuda con entidades de crédito y de acreedores comerciales hay que sumar los más de 4.000 millones que el antiguo presidente del Real Madrid pidió para hacerse con la inmobiliaria gallega fundada por Manuel Jove.

Una vez se finalice la fusión de las dos inmobiliarias, el valor de los activos del grupo resultante ascenderá a 13.000 millones de euros. Ahí se incluyen suelo, promociones y patrimonio (alquiler).

Pero más interesante es la formidable bolsa de suelo con la que contará Martinsa-Fadesa. Llegará a los 28,3 millones de metros cuadrados, de los que unos 18 están en España. Hectáreas y hectáreas para los que Martín quiere que se abrevien los plazos urbanísticos con el objetivo de empezar a construir mejor hoy que mañana.

Si no se agilizan estos trámites, aseguró el miércoles, la oferta de pisos no podrá satisfacer los 450.000 nuevos hogares anuales, lo que provocaría en dos años una nueva subida de los precios. Se trata del mismo suelo que Martín está obligado a rentabilizar para que le cuadren las cuentas de la megafusión que planeó a principios de año.