Las inversiones en Lehman Brothers no están cubiertas por el Fondo de Garantía

EP/libertadigital

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Las inversiones realizadas en instrumentos financieros emitidos o garantizados por Lehman Brothers o sociedades de su grupo no están cubiertas por el Fondo de Garantía de Inversiones (Fogain), informó este miércoles la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El Fogain protege al inversor frente a las posibles insolvencias de los intermediarios, "pero no alcanza a las pérdidas de valor de la propia inversión o a cualquier riesgo de crédito inherente a los valores", resalta.

El organismo supervisor de los mercados ha 'colgado' en su página web algunas respuestas a las preguntas más frecuentes formuladas a su oficina de atención por los inversores españoles acerca de los efectos de la situación de Lehman Brothers.

Según indica, la posibilidad de venta o amortización anticipada de estos instrumentos financieros dependerá de las condiciones particulares de cada producto y, en su caso, del mercado en que se negocie.

La recuperación del dinero dependerá de cada país

Afirma además que la capacidad de recuperación de la inversión para los tenedores de productos de inversión emitidos por entidades del grupo de Lehman Brothers Holding dependerá de la legislación del país de origen del emisor o del garante de estos.

Para que los inversores obtengan información sobre el desarrollo del proceso de Lehman Brothers y de los pasos a seguir en el ejercicio de sus derechos, la CNMV recomienda dirigirse a la entidad financiera a través de la que se adquirió el producto o al depositario de los instrumentos financieros.

En este sentido, incide en que en el momento de la compra de cualquier producto de inversión, el comercializador debe proporcionar al cliente información adecuada sobre sus características y riesgos, que le permitan adoptar una decisión de inversión fundada.

¿Arde Washington?

Aleix Vidal-Quadras/ larazon

El martes pasado a las 18:30 hora local, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernake, y el Secretario del Tesoro, Henry Paulson, subían a la colina del Capitolio para explicar a los líderes de ambas Cámaras su decisión de proceder al salvamento de la aseguradora AIG mediante un crédito a dos años de ochenta mil millones de dólares. Durante el fin de semana, se habían negado a intervenir pese a los ruegos frenéticos de los máximos responsables de la compañía a punto de quebrar y habían intentado que JP Morgan y Goldman Sachs cargasen con el muerto. Ante el cierre en banda de ambas firmas, que ya tienen bastante con lo suyo en estos tiempos de tribulación, el Gobierno norteamericano cedió y abrió los cordones de la bolsa del dinero del contribuyente. Poco después del rescate de Bear Sterns y de los bancos hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, que ya le han hecho un roto considerable al presupuesto federal, la operación AIG es la aportación más grande nunca acaecida en Estados Unidos de fondos públicos para socorrer a una entidad privada. La pregunta es porqué AIG merece un salvavidas lanzado desde la Casa Blanca y Lehman Brothers es abandonada a su suerte. Sencillamente, el desplome de la aseguradora hubiera causado una reacción en cadena en todo el mundo de consecuencias impredecibles mientras que el banco de inversiones ha desencadenado un cataclismo tremendo, pero de efectos predecibles. Aunque cueste creerlo, AIG había acumulado un riesgo de seiscientos mil millones de dólares en productos financieros atípicos que no eran acciones ni tampoco pólizas de seguro en sentido convencional y que, por consiguiente, ¡no estaban sometidas a control alguno de los órganos reguladores! El capitalismo genera riqueza como ningún otro sistema, pero los mercados necesitan bridas o se desbocan. Para mayor abundamiento, más de cuatrocientos mil millones de esta basura obran en poder de bancos europeos. Abróchense, pues, los cinturones para atravesar una zona de turbulencias. ¿Duración e intensidad de las sacudidas? ¿Aguantará la aeronave? Nadie lo sabe.

La era del desendeudamiento

José Ignacio Crespo/ elpais

Una sola cifra basta para ilustrar la gravedad de la actual crisis financiera: durante los últimos 20 años el balance conjunto de los bancos de negocios de los EE UU ha pasado de representar apenas el 3% de su producto interior bruto (PIB) a situarse en más del 23%, lo que equivale a decir que el fuerte crecimiento económico de las dos últimas décadas se ha sustentado en un endeudamiento creciente también. O, dicho de otra forma: para obtener una unidad de producto ha sido necesaria una deuda cada vez mayor (en el caso de Lehman Brothers, su deuda era el equivalente a 35 veces sus recursos propios).

Ahora ha llegado el momento en el que ese incremento perpetuo de la deuda se convertirá en su contrario. La era que acaba de comenzar será la del desendeudamiento. Ya se nota en los balances de los bancos que, desde el mes de marzo, han dejado de crecer. Y ello no augura nada bueno para la economía mundial: si no crece la deuda no crecerá el crédito al ritmo que se necesita para que las economías generen empleo.

Con todo y con eso son exageradas las comparaciones de esta crisis con la de los años treinta. En el primer año posterior al crack del 29 (es decir, en 1930) el PIB de los EE UU cayó un 8,6%, y en los dos años siguientes cedió el 6,4%, primero, y el 13% después. Nada comparable ni de lejos parece que vaya a ocurrir en estos momentos.

Sin embargo, durante los próximos meses el sistema financiero y la economía mundial, van a ir caminando por un campo de minas. A corto plazo, habrá que ver si alguna otra entidad financiera de gran tamaño entra en dificultades por motivos que le son propios. O inducida por no poder cobrarle a Lehman Brothers. Probablemente, los riesgos inducidos sacarán otra vez a la luz a los monolines, las compañías de seguros que avalan emisiones de bonos y cuya crisis a primeros de año provocó uno de los episodios más agudos que hemos vivido durante los últimos meses.

Y es que a los monolines los problemas les van a seguir llegando desde diversos frentes: desde la ingente cantidad de bonos que tenía emitida Lehman Brothers hasta, paradójicamente, la ejecución de los avales sobre las emisiones de bonos realizadas por las grandes agencias hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac (paradójica porque, a la vez que la intervención gubernamental de éstas hace más segura la deuda que han emitido, en los contratos de aval existe una cláusula que dice que si el Gobierno interviene, los avales se ejecutan).

Saliéndose del terreno estrictamente financiero las amenazas tampoco son pequeñas. Nadie parece estarse fijando en que en China la Bolsa ha caído casi un 70% en los últimos 11 meses; o en que su sector inmobiliario ha entrado en una crisis que podría dejar pequeña en intensidad a las de Occidente; o en el daño que la caída del precio de las materias primas puede hacer a los países emergentes (Brasil ya está acusando el impacto desde mayo) y su repercusión sobre el IBEX 35...

Sin embargo, hay que insistir: esta es una crisis grave sobre la que, a pesar de las apariencias, no se ha perdido el control. Aún falta tiempo para que supere su momento más agudo que, como en otras crisis, probablemente coincidirá con alguna complicación geopolítica. Pero, entre la niebla, se aprecia algún elemento esperanzador: la amenaza de inflación se estaba sobredimensionando. Y los tipos de interés están llamados a bajar. Lo que aliviará un tanto la situación.

La crisis financiera se cobra otra pieza

EL PERIÓDICO DE CATALUNYA

Como hace un año, pero peor. La quiebra de Lehman Brothers, cuarto banco de inversión de Estados Unidos, es la nueva pieza caída del entramado financiero que empezó a tambalearse a principios de agosto del 2007 con la crisis de las hipotecas para insolventes (subprime) y que recorrió todo el espinazo de un modelo de apoyo mutuo de toda la red bancaria global. Al principio se habló de grietas en los tabiques, que siempre podían dejarse caer porque quedarían las paredes maestras. Ahora las grietas aparecen también en algunos de los pilares.

La semana pasada, el Gobierno de Bush y la Reserva Federal (Fed) intervinieron las dos aseguradoras hipotecarias más importantes de EEUU (Freddie Mac y Fanny Mae), con la justificación de que eran su garante último. Lejos de calmar el ánimo de los especuladores, lo alimentaron: si había dinero público para unos, también aparecería para los demás. El primer candidato era Lehman Brothers, el banco de inversión con grandes riesgos en el mercado hipotecario y que no daba señales de haber hecho sus deberes. No hubo rescate público --aunque sí crédito de la Fed-- y reconoció su insolvencia sobre unas inversiones de 50.000 millones de dólares. Sus accionistas han perdido casi toda la inversión y sus clientes, bancos comerciales de todo el mundo, tratan de conocer en cuánto les afecta. De ahí el cierre del interbancario y la necesidad de que el Banco Central Europeo tuviera que hacer préstamos para evitar males aún mayores.

No es previsible que la tormenta amaine, porque hay indicios de que otros bancos de inversión (los que especulan, a diferencia de los comerciales como los españoles, que solo toman y prestan dinero) pueden seguir la senda de Lehman Brothers, cada vez que se acerque el momento de presentar resultados trimestrales.

Tal desaguisado solo tiene una explicación: la imposición de los principios neoconservadores (neocon) de desregulación total del sistema financiero mundial de los años 90, con la aquiescencia del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. La supuesta autorregulación del sector, con sus auditoras privadas (como la desaparecida Arthur Andersen) y las empresas de calificación de riesgo (rating), que aún no han afrontado su responsabilidad, se ha revelado inútil. Y ahora hay que pagar entre todos, como contribuyentes o como ahorradores. Es inmoral y hay que recordarlo cada vez que quiebre un banco.

Imagen recurrente. Otro al paro. Lehman Brothers

Finanzas

Por qué la quiebra de Lehman Brothers amenaza tu modo de vida

del foro burbuja.info

ronald29780

"A mí me afecta porque, con un presentimiento visceral he apostado en mi juego de bolsa al descalabro del BBVA hoy y puse el Viernes un corto x 10 sobre dicho banco. Así, el desenlace de LB me ha hecho un poco más feliz.

Y a vosotros tambien os va a afectar. Porque así sube mi egocentrismo y mi egolatria a niveles desconocidos y a partir de ahora os voy a flagelar como gurú de la bolsa..."
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«¿Gulag? No conozco ningún gulag.».

Iósif Stalin

El BCE inyecta 30.000 millones de euros tras la quiebra del banco hipotecario Lehman Brothers

Efe/ invertia
Fráncfort

El Banco Central Europeo (BCE) inyectó hoy en el mercado 30.000 millones de euros (42.600 millones de dólares) a un tipo de interés mínimo (marginal) del 4,30% y a un plazo de un día, tras la quiebra de la entidad estadounidense Lehman Brothers.

Según informó hoy el BCE, en la subasta de ajuste fino participaron 51 bancos comerciales de la zona del euro, que pidieron 90.270 millones de euros (128.183 millones de dólares) y deberán devolver el efectivo mañana.

El BCE informó hoy de que "observa muy de cerca las condiciones en el mercado de dinero del euro" y está preparado para contribuir a su funcionamiento ordenado tras la quiebra de Lehman Brothers y la adquisición de Merrill Lynch por Bank of America.

La producción de viviendas se reducirá en medio millón en 2008

EP/ finanzas

El número de viviendas iniciadas en España no superará las 200.000 en 2008 debido al impacto de la crisis económica, lo que supone medio millón menos que en el pasado año, cuando se levantaron 700.000 inmuebles, según aseguró el presidente de Lehman Brothers para España y Portugal, Luis de Guindos, durante un encuentro mantenido con el 'Foro Generación del 78'.

De Guindos aseguró que el "núcleo" de las crisis económica "está en el mercado de la vivienda", por lo que instó a iniciar una "reconversión" con el fin de que la economía no depende en exceso de este sector.

"El ajuste que está sufriendo la economía española está siendo mucho más rápido de lo que temíamos hace 7 meses, como consecuencia de la pérdida de competitividad o la acumulación de deuda de las familias y las empresas", añadió.

El "impacto limitado" de la devolución de 400 euros

Además, De Guindos se refirió también a la devolución de 400 euros a través del IRPF aprobada por el Consejo de Ministros del pasado viernes. En su opinión, esta medida no servirá para fomentar la demanda, puesto que los contribuyentes la dedicarán al pago de las hipotecas.

Asimismo, el presidente de Lehman Brothers para España y Portugal afirmó que "es más importante un paquete de reformas fiscales en vez de una serie de ayudas", a lo que añadió que las propuestas del Gobierno "tendrán un impacto limitado".

Por último, De Guindos abogó por eliminar el Impuesto de Sucesiones, así como rebajar el de Sociedades, y auguró que, con la actual dinámica económica, este año desaparecerá gran parte del superávit.