Otra víctima: la inmobiliaria de Merrill Lynch en España, en quiebra

Agencias/ eleconomista

Twin Falls, una sociedad inmobiliaria española participada por Merrill Lynch, se ha acogido al concurso de acreedores. De esta forma, se convierte en la última víctima del deteriorado mercado inmobiliario español, que atraviesa una crisis. La sociedad conjunta, que compró en 2006 un centro comercial (factory-outlet), es insolvente.

Las promotoras inmobiliarias españoles se han visto afectadas por el aumento de los costes de financiación, un menor interés comprador y de gasto de los consumidores que, en su conjunto, han asfixiado un boom inmobiliario que ha durado una década. Los bancos han endurecido las condiciones de refinanciación en respuesta al colapso del mercado estadounidense hipotecas de alto riesgo. Twin Falls había recibido capital adicional de Merrill, la sociedad de valores con sede en Nueva York, hace casi tres semanas. Las pérdidas en 2007 redujeron los recursos propios por debajo de la mitad del capital social, se asegura en el documento.

Las llamadas a las oficinas de Madrid de Twin Falls llevan sin respuesta desde el día 15 de febrero. Jezz Farr, un portavoz de Merrill en Londres, declinó hacer comentarios sobre Twin Falls, salvo el de confirmar que la entidad a la que respresenta invirtió en el proyecto. Por su parte, el despacho Giner y Carvajal tampoco ha querido pronunciarse sobre el caso. Para evitar el cierre de Twin Falls, con sede en Madrid, Merrill decidió convertir 5,3 millones de euros (US$7,8 millones de euros) en préstamos más intereses, en 6 millones en recursos propios, dijo el documento. Esta operación reequilibra la situación patrimonial de la sociedad evitando su disolución, dijo el documento.

El riesgo encarece los créditos

Por otro lado, la crisis inmobiliaria ha provocado que bancos y cajas hayan elevado considerablemente el precio de los créditos a los promotores. Así lo denunció ayer la consultora inmobiliaria Dyrecto, tras señalar que los empresarios del sector que acceden a los préstamos pagan un precio un 50 por ciento más alto que hace un año, según recoge la agencia Europa Press. Según el estudio realizado al 20 por ciento de bancos y cajas, el diferencial medio para las promociones residenciales y hoteles por una cuarta parte de las entidades supera el 1 por ciento, cifra que hace un año "era inadmisible para un promotor", según el informe. Las mayores exigencias en la financiación al promotor también viene, según la consultora, por el lado de la nueva Ley del Suelo. Así la cobertura en la financiación de un terreno alcanza alcance el 60 por ciento del valor.

"Las entidades han pasado de una lucha encarnizada por captar al promotor a desechar la mayor parte de las operaciones", concluye el informe. Las promotoras han denuniciado la restricción del crédito por parte de las entidades. Además, sólo el 44 por ciento de de las entidades financieras están dispuestas a financiar promociones de primera vivienda, la mitad que hace un año, cuando este segmento estaba entre las preferencias del 91 por ciento de los bancos y cajas. Además, este porcentaje se reduce al 20 por ciento, desde el 86, en el caso de la segunda residencia.

Añada una nueva palabra a su vocabulario económico: Agflación

José Julián Martín/ finanzas

Los analistas de Merrill Lynch han creado un nuevo término macroeconómico, la Agflación, o inflación de los precios agrícolas, y nos recomiendan que nos lo aprendamos porque vamos a manejarlo mucho a partir de ya.

Según ellos, la llegada de la agflación se produce por "la introducción de la energía en la ecuación de los alimentos"; más en concreto por la producción del etanol, que ha presionado al alza los precios del maíz a niveles históricos en Estados Unidos como consecuencia del bajo nivel de plantaciones.

"Podría haber un descenso de los precios de los alimentos en 2008 si se debilita el crecimiento global. Sin embargo, estamos convencidos de que a más largo plazo, la agflación será un factor importante para los consumidores y los responsables económicos", explican.

"Las restricciones globales en la producción alimentaria están cambiando los modelos de producción y presionando a los precios. Además, el continuado desarrollo de los países, la polución y las constantes sequías son fuerzas que provocan esas restricciones sobre el terreno cultivable", señalan en Merrill Lynch.

Por otro lado, añaden, que el envejecimiento de la población en los países desarrollados está provocando un cambio en la dieta hacia una alimentación más elaborada.

Además, concluye el informe, "el desarrollo económico de los países emergentes hace que la demanda de energía sea muy sólida, lo que a su vez provoca que la búsqueda de energías alternativas siga presionando al alza los precios de los alimentos".

Como recomendación para sacarle partido a esta situación, en Merrill recomiendan invertir en empresas defensivas del sector bienes de consumo, tales como compañías de alimentación, "especialmente aquellas con capacidad para subir precios o que están integradas verticalmente".

Merrill Lynch prevé que la construcción perjudique el PIB español

elperiodico
Barcelona

El fuerte peso del sector de la construcción de viviendas en la economía española, fuente del gran crecimiento del país en los últimos años, seguirá dañándola en los próximos años en un contexto de caída de precios, según Merrill Lynch. En una presentación ante los medios, el director de gestión de riquezas de la firma financiera, Gary Dugan, señaló que el precio de la vivienda "ya está cayendo", pese a que la información oficial diga que los precios están planos.

Añadió que los bancos no están prestando dinero para hipotecas al mismo ritmo que hace unos meses y están apresurando a las empresas para que les devuelvan deuda. A su juicio, esa situación creará problemas en España este año y afectará incluso a las principales empresas españolas, aunque dijo que los bancos cuentan con provisiones suficientes para esquivar la crisis.

Aconsejó un recorte de impuestos al Gobierno, dadas las previsiones de que el Banco Central Europeo (BCE) no bajará los tipos de interés a corto plazo, al menos hasta el verano. Dugan señaló que los problemas en la economía mundial son más graves de lo que se esperaba, pero que esa situación permite que existan importantes oportunidades de inversión en el mundo, especialmente en Japón y Estados Unidos, gracias a los descuentos que han vivido algunos sectores como el inmobiliario y a la debilidad del dólar.

Para el banco de inversión, la recesión en EEUU ya es una realidad y espera que el crecimiento en ese país sea negativo los dos primeros trimestres del año para terminar el 2008 con un ascenso del 1,4%. Indicó que el precio del petróleo costaría en el 2008 una media de 82 dólares el barril, frente a los 73 del 2007, de modo que debería abaratarse en los próximos meses desde los 96 dólares actuales del West Texas (EEUU) y del Brent europeo.

Merrill Lynch sufre las mayores pérdidas trimestrales en sus 93 años de historia

Europa Press / bolsacinco.com, 24/10/2007

El banco de inversión estadounidense Merrill Lynch registró pérdidas por un importe de 2.310 millones de dólares (1.624 millones de euros) en el tercer trimestre, frente al beneficio neto de 3.000 millones de dólares (2.108 millones de euros) en el mismo periodo de 2006. Se trata de las mayores pérdidas trimestrales de su historia y llegan después de provisionar de 7.900 millones de dólares. La entidad admitió que el resultado obtenido ha sido muy inferior al pronosticado el pasado 5 de octubre, cuando el "broker" anunció que sus cuentas se verían lastradas por la provisión de 5.467 millones de dólares (3.867 millones de euros) en relación con inversiones "subprime" y compromisos de financiación apalancada. Sin embargo, finalmente los apuntes por estas partidas han alcanzado los 7.900 millones de dólares (5.551 millones de euros).

"Las provisiones relacionadas con hipotecas y compromisos de financiación apalancada en la unidad de renta fija, divisas y materias primas (FICC por su sigla en inglés) han reducido nuestra evolución financiera en el trimestre. A la vista de las dificultades en los mercados de crédito y de los análisis adicionales realizados hemos reexaminado las posiciones en obligaciones de deuda colateralizada (CDO) que aún mantenemos desde una perspectiva más conservadora", dijo Stan O"Neal, presidente y consejero delegado de Merrill Lynch. "El resultado ha sido una mayor provisión de estos activos de la inicialmente prevista", añadió.

Más cifras del banco

La facturación de la firma financiera sumó 577 millones de dólares (406 millones de euros), lo que representa una caída del 94% respecto al mismo periodo de 2006, lastrada por las pérdidas sufridas por su división de mercados globales y banca de inversión, que no pudo compensarse por el crecimiento en su unidad de banca privada.

En el conjunto de los nueve primeros meses del año, Merrill Lynch obtuvo un beneficio neto de 2.000 millones de dólares (1.405 millones de euros), un 61% menos que en el mismo periodo de 2006, mientras que su cifra de negocio alcanzó los 20.000 millones de dólares (14.053 millones de euros), un 23% menos.

"Esperamos que las condiciones del mercado para aquellos activos respaldados por hipotecas "subprime" mantengan la incertidumbre y estamos trabajando para resolver el impacto en la compañía de las posiciones que conservamos", explicó O"Neal. "Más allá del ámbito de las titulizaciones hipotecarias, confiamos en que la tendencia de la economía global es favorable y que nuestros negocios pueden comportarse tan bien como lo han hecho todo el año", añadió.