Las promotoras más endeudadas triplican sus costes financieros en 2007

Manuel Llamas/ expansion

La sobrecarga financiera que soportan las compañías inmobiliarias cotizadas con mayores pasivos ha subido hasta el 129,5% en el primer semestre. El exceso de deuda puede rozar los 200.000 millones de euros en 2009.

Pintan bastos para el sector inmobiliario nacional. El optimismo expresado por la ministra de Vivienda, Carme Chacón, el pasado lunes sobre las perspectivas del mercado de la vivienda en España contrasta con la realidad que reflejan las cuentas de muchas promotoras. La sobreoferta de viviendas existente en el mercado, unida al estancamiento de los precios y a la drástica reducción de la demanda de pisos en los últimos meses atenazan la rentabilidad de varias firmas del sector. Su principal efecto: las empresas promotoras disparan su endeudamiento en 2007.

Según reflejan las cuentas de las compañías inmobiliarias más endeudadas que cotizan en bolsa, durante el primer semestre del presente año, el coste de sus compromisos financieros se ha elevado, en relación a su resultado de explotación, desde el 39% hasta el 129,5% con respecto a 2006. Grupos como Inbesos, Actuaciones Actividades e Inversiones Inmobiliarias, Reyal Urbis o Colonial lideran este indicador.

Como consecuencia, han empeorado, en gran medida, su capacidad de devolución financiera: el ratio que mide el volumen de deuda a corto plazo con respecto a los resultados prácticamente se ha duplicado –del 2,6 al 4,97– en el primer semestre. A nivel general, dicho indicador ha aumentado del 1,9 en 2002 –posición en torno a la cual se han situado históricamente las promotoras– hasta el 3,4 en el presente año, según un análisis de R.R de Acuña & Asociados.

Morosidad e insolvencia

Un exceso de endeudamiento próximo al 44% sobre el total de compromisos financieros contraídos, que, “llevado al saldo de la cuenta de crédito, representa un sobrecrédito de 125.000 millones de euros”. Este desajuste financiero “seguirá incrementándose en los próximos años, tal como muestra el crecimiento del saldo hipotecario, debido a la financiación del alto número de promociones en gestación y a la debilidad de la demanda”, según el informe, al que ha tenido acceso EXPANSIÓN. El mercado nacional presenta una sobreoferta de viviendas cercana al millón y medio –tanto acabadas como en construcción–.

Esta situación se mantendrá hasta más allá de 2009, según el documento, “dada la debilidad de la demanda”, que oscilará entre menos de 300.000 viviendas al año y no más de 390.000. Un pronóstico muy inferior al que maneja Vivienda, situado entre las 450.000 y los 500.000 inmuebles. El precio de la vivienda es “superior en un 18% al nivel adquisitivo medio de la demanda”, advierte.

Por ello, las nuevas promociones “tendrán una demanda virtualmente nula hasta que se disuelvan los stocks existentes, lo que será a largo plazo”, según el estudio. Por ello, la consultora prevé que el índice de sobreendeudamiento alcance hasta el 4,8 en 2009. Es decir, un exceso de crédito cercano al 60% –unos 200.000 millones de euros–. Además, en 2008, el coste financiero del crédito concedido a las promotoras podría llegar hasta el 30% del importe total de viviendas vendidas, frente al 19% del primer semestre de 2007.

Crédito

Durante ese mismo periodo, el crédito total concedido a las empresas del sector ha aumentado un 41,8% con respecto al primer semestre de 2006. El conjunto de préstamos destinado a la financiación de actividades inmobiliarias respecto al volumen de recursos propios de las entidades financieras alcanzó el 154% en el segundo trimestre del año.

El estancamiento de los precios, unido al encarecimiento de los tipos de interés y de los tiempos medios de venta vaticinan un aumento de los costes financieros, por lo que es “de esperar que los resultados ordinarios de las promotoras resulten negativos a partir de 2007”, añade.

El informe apunta que “se han comprado suelos excesivamente caros sustentados en una subida de precios”. Algo que resultaría “preocupante”, puesto que significaría que “parte de los stocks en suelo que tienen las promotoras se encuentra totalmente fuera de mercado, por lo que tarde o temprano arrojarán minusvalías”, concluye.

El Gobierno financiará hasta el 70% del seguro contra impagos del alquiler

C. Molina y R. Díaz/ cincodias

La ministra de Vivienda, Carme Chacón, anunció el viernes que los propietarios que alquilen casas vacías podrán ahorrarse hasta un 70% en el seguro por daños e impagos ocasionados por el inquilino. Los detalles sobre las coberturas de la póliza, que será promovida por la Sociedad Pública del Alquiler (SPA) se darán a conocer el próximo jueves.

El Ejecutivo quiere fomentar el alquiler frente a la compra de vivienda y para ello está dispuesto a acabar con dos de las principales reticencias de los propietarios: el impago o los desperfectos en la vivienda.

Con ese objetivo, la ministra de Vivienda, Carme Chacón, anunció que los propietarios que decidan alquilar una vivienda vacía podrán ahorrarse hasta un 70% en el seguro multirriesgo de su inmueble gracias a una nueva iniciativa, llamada 'sello alquiler seguro', que gestionará la Sociedad Pública del Alquiler (SPA) y será presentada la próxima semana. Las bonificaciones se aplicarán a todo tipo de viviendas sin necesidad de que estén inscritas en la SPA.

Hasta ahora, este tipo de seguros había sido comercializado en exclusiva por las aseguradoras privadas y había tenido muy poca aceptación entre los propietarios de viviendas vacías por el alto coste que representaba. Un buen ejemplo lo ofrece la aseguradora Mapfre que, bajo la denominación protección de alquileres, ofrece una póliza multirriesgo por 483 euros al año para una vivienda cuyo alquiler ronde los 600 euros mensuales. El seguro ofrece coberturas de impago desde la primera comunicación (garantiza la renta durante doce meses), coberturas de daños por actos vandálicos hasta un máximo de 3.000 euros y un servicio de defensa jurídica gratuita.

No obstante, Chacón rebajó de forma sustancial el coste de esos seguros. En una entrevista en Antena 3, la ministra de Vivienda calculó que el coste de la póliza para el propietario de una vivienda de 70 metros cuadrados 'pasaría de 170 a 55 euros'.

El anuncio realizado por Chacón responde a uno de los compromisos adquiridos en el Plan de impulso del alquiler, presentado en septiembre, cuyo principal objetivo es impulsar el alquiler frente a la compra de vivienda.

Entre las medidas destacaba la concesión de una subvención de 6.000 euros para todos aquellos propietarios de casas vacías que pongan las suyas en alquiler. La principal modificación para la concesión de estas ayudas, que ya estaban incluidas en el anterior Plan de Vivienda, es que se ha eliminado los límites de superficie, renta o uso de la subvención.

El plan incluye otras medidas que afectan a los promotores, como subvenciones de entre 6.000 y 11.700 euros para aquellos que promuevan vivienda de alquiler protegido al menos durante diez años, o a los inquilinos, que podrán optar por una deducción fiscal del alquiler, similar a la que pueden optar los compradores, o percibir una ayuda de 210 euros al mes, siempre y cuando tengan entre 22 y 30 años y unos ingresos inferiores a 22.000 euros brutos anuales.

No obstante, otras medidas incluidas del plan han tenido que ser pospuestas hasta la próxima legislatura. Es el caso de la agilización de los desahucios, que preveía acortar de cuatro meses a quince días el tiempo necesario para presentar una demanda.

Casas ecológicas, más baratas

La consejera de Medio Ambiente de la Comunidad de Madrid, Beatriz Elorriaga, anunció el viernes en Valencia que la comunidad está negociando con diversas entidades bancarias la posibilidad de ofrecer hipotecas con tipos de interés más bajos a los propietarios de viviendas que se ajusten a determinados estándares de eficiencia y ahorro energético.

En la séptima edición de la feria inmobiliaria Urbedesarrollo, Elorriaga anunció que ademas se podrán beneficiar de esas rebajas las nuevas viviendas bioclimáticas o aquellas que apliquen el plan de renovación del parque de calderas.

Con estas iniciativas, la Comunidad de Madrid pretende reducir en 4,5 millones de toneladas la emisión de dióxido de carbono en 2012, de los que 1,5 millones de toneladas dejarían de emitirse a través de la mejora de la eficiencia energética.